Рынок акций теряет импульс из‑за дефицита новостей

Сегодня рынок акций инерционно останется под давлением продавцов

В понедельник снижение российского рынка акций продолжилось. Индекс МосБиржи потерял 1,5% и откатился в середину диапазона 2200-2300 пунктов, и вновь на пониженных оборотах, отражающих скудную новостную повестку в условиях поддерживаемых опасений поступления негативных для рынка вводных по геополитике и проекту федерального бюджета.

Тенденция к снижению доминировала, в аутсайдерах дня оказались растерявшие рост прошлой недели акции Магнита (-6%), бумаги ММК (-4,4%), обновившие минимумы с конца августа, и безыдейный в условиях падения цен на драгоценные металлы и планов Минфина по налогу на сверхдоходы горнодобывающего сектора Полюс (-4,1%). Заметно скорректировались котировки Русгидро (-3,8%),  Энел Россия (-3,6%) и Интер РАО (-2%). 

Несмотря на высокие цены на нефть (спотовые цены на Brent остаются выше 104 долл./барр., Urals торгуется с премией к Brent на новой волне опасений относительно эскалации на Ближнем Востоке) и сдержанный рост курсов валют, ряд представителей нефтегазового сектора также понесли достаточно ощутимые потери: возглавил снижение в этом сегменте Газпром (-3,2%), НОВАТЭК и Роснефть снизились на 2,4%.  

В числе редких идей роста – вновь Лента (+1,5%), уже, впрочем, выглядящая перегретой,  ВТБ (+2,6%), поднявшийся на объемах, но пока без новостей, и «префы» Сургутнефтегаза (+1,2%), отыгрывающие виды на некоторого ослабление рубля после окончания налоговых выплат.  

Рынок акций может остаться лишенным новостной поддержки и продолжить испытывать дефицит спроса на ключевые «фишки» и сегодня. Наш прогноз по индексу МосБиржи на вторник – попытки развития отката в направлении нижней границы диапазона 2200-2300 пунктов. 

Ждём сохранения курсовых котировок в верхней части диапазона 12,3-12,8 руб. за юань

Прохождение граничных сроков налоговых выплат (в понедельник, 28 сентября) существенно не сказалось на конъюнктуре валютного рынка: несколько просели объёмы биржевых торгов, но курсовые котировки остались без существенных изменений. С середины сентября курс демонстрирует низкую волатильность, с довольно уверенным закреплением курсовых котировок в узком диапазоне 12,5-12,65 руб. за юань. При этом курсовая стабильность сохраняется несмотря на то, что периодически фиксируется обострение дефицита юаневой ликвидности. Так, 4 и 21 сентября банки привлекали юани через свопы в ЦБ. Причем во втором случае объемы были достаточно существенные (1,3 млрд юаней), но рынок биржевых валютных свопов не отреагировал на этот факт: ставки не выросли и остались в районе средних за последний год значений. Это указывает на локальный и разовый характер дефицита, скорее всего у одного крупного участника рынка. Однако, с 1 по 7 октября в Китае будут выходные, что может снова привести к небольшим перебоям с юаневой ликвидностью.

При этом мы оцениваем общую ситуацию на валютном рынке как сбалансированную: на фоне сезонного усиления активности импортёров, сохраняются высокие цены на российскую нефть, что обеспечивает достаточное предложение валюты на рынке. При этом в краткосрочной перспективе допускаем временное смещение котировок к верхней границе текущего торгового диапазона 12,3-12,8 руб за юань, на фоне сезонного снижения активности продаж валюты экспортерами в начале месяца, смешанного новостного фона и возможных перебоев с юаневой ликвидностью из-за праздников в Китае.