Рынок акций будет пытаться отскочить

Завершилась 19-я неделя падения российского рынка акций, чего в истории никогда не было. Все бумаги и рынок в целом выглядят сильно перепроданными, нужен лишь какой-то повод для отскока.

Возможно, им послужит сегодняшний рост цен на нефть до 90 долларов за баррель на фоне разрастания американо-иранского кризиса. И это еще не предел для нефти – актив вполне может уйти выше 100 долларов в условиях закрытости Ормузского пролива и снижения запасов. Поэтому сегодня спекулятивно стоит попробовать спекулятивно прикупить нефтянку, среди которой лучшими могут быть акции «Роснефти» и «Татнефти».

Об усталости продавать говорит и тот факт, что дивидендные гэпы по Сберу, ВТБ и ДОМ.РФ оказались чуть меньше размера выплат. Однако мы не рекомендуем подбирать эти бумаги в расчете на быстрое закрытие гэпа в отсутствии позитивных драйверов роста всего рынка. Дивиденды, которые будут зачислены на счета инвесторов в августе, в основной своей массе будут направлены в консервативные инструменты, а не реинвестированы, как это происходило в последние годы.

В целом мы пока не видим драйверов для окончания долгосрочного нисходящего тренда. Рассуждения о перепроданности, низких мультипликаторах и высоком потенциале российского рынка акций ими не являются. Не стоит ждать сильной поддержки и от курса рубля, который в свете возобновления военных действий на Ближнем Востоке имеет хорошие шансы вновь начать расти.

В пятницу рубль подал очередную заявку на завершения краткосрочного понижательного тренда – пара юань-рубль закрылась почти «крестом», что дает намеки на желание развернуться вниз.

О пессимизме инвесторов говорит и продолжающаяся распродажа ОФЗ – Индекс МосБиржи гособлигаций в пятницу опять обновил минимум года. Судя по ценам госбумаг, рынок ждет не снижения ставки в ближайшие годы, а ее повышения, что вряд ли соответствует истине.