Рынок акций США снижается пятую сессию подряд
В начале торговой сессии понедельника, 10 января, рынок акций США снижался пятую сессию подряд. Этот даунтренд начался 4 января, т. е. за день до публикации протокола последнего заседания ФРС (состоялось 15 декабря), который не только подтвердил возможность более раннего начала цикла повышения ставок в США, но и указал на перспективы сокращения баланса ФРС, к которому регулятор может приступить вскоре после начала повышения ставок.
На 17:55 мск:
S&P 500 - 4 626 п. (-1,06%) с нач. года -2,91%
Dow Jones Industrial - 35 866 п. (-1,01%), с нач. года -1,30%
Nasdaq Composite - 14 660 п. (-1,84%), с нач. года -6,29%
Компоненты S&P 500 показывали очень слабую динамику: по состоянию на 17:55 мск снижались все 11 основных секторов индекса.
Лучше всех держались защитные сектора, такие как ЖКХ (-0,17%), здравоохранение (-0,35%) и производство товаров первой необходимости (-0,49%). Главными аутсайдерами выступали производители товаров второй необходимости (-2,61%), технологические компании (-1,91%) и телекомы (-1,64%).
22% компонентов S&P 500 дорожали и 78% дешевели.
Доходность 10-летних трежерис сегодня обновила двухлетний максимум, поднявшись до 1,8064%, и перспективы более быстрого ужесточения денежно-кредитной политики в США, а также сокращения баланса ФРС продолжают давить на рынок. В изменившихся обстоятельствах инвесторам предстоит провести переоценку различных классов активов, включая акции американских компаний, которые весь прошлый год достигали все новых исторических максимумов благодаря дешевой и доступной ликвидности.
Публикация протокола последнего заседания ФРС вызвала как переоценку рыночных ожиданий по денежно-кредитной политике ФРС в сторону ужесточения (фьючерсы на ставку по федеральным фондам предполагают ее рост к концу года уже до 1,2% против 1,05% по состоянию на закрытие торговой сессии 31 декабря), так и пересмотр аналогичных прогнозов ведущими банками Wall Street. В частности, Goldman Sachs теперь прогнозирует четыре повышения ставок со стороны ФРС в 2022 году (в конце каждого квартала) и ждет, что регулятор начнет сокращать свой баланс уже в июле. Раньше банк полагал, что это произойдет лишь в декабре.
В среду в США будут опубликованы данные по потребительской инфляции за декабрь (прогноз +7% г/г против +6,8% г/г в ноябре), и из опубликованной в пятницу, 7 января, статистики по рынку труда следует, что темпы роста зарплат в стране в декабре превысили ожидания аналитиков (средняя почасовая оплата труда выросла на 0,6% м/м и на 4,7% г/г против прогноза +0,4% м/м, +4,2% г/г).
В первую неделю года S&P 500 показал наихудшую динамику за последние шесть лет. Кроме того, по данным Sundial Research, в среду, 5 декабря, почти 40% компонентов Nasdaq Composite снижались со своих 52-недельных максимумов как минимум на 50%, и с 1999 года было всех 13 подобных торговых сессий. Это указывает на внутреннюю слабость рынка акций США, который остается неподалеку от исторических максимумов только благодаря большому весу в индексах технологических гигантов, вроде Apple. Это же создает и риски более масштабного снижения рынка, если инвесторы начнут более активно продавать бумаги таких тяжеловесов.