Рынок акций США снижается накануне квартальной экспирации фьючерсов и опционов
В начале торговой сессии пятницы, 17 декабря, рынок акций США заметно снижался второй день подряд, отступая все дальше от исторических максимумов.
На 18:30 мск:
- S&P 500 - 4 603 п. (-1,41%) с нач. года +22,54%
- Dow Jones Industrial - 35 364 п. (-1,49%), снач. года +15,54%
- Nasdaq Composite - 15 052 п. (-0,84%), снач. года +16,79%
Компоненты S&P 500 показывали очень слабую динамику: по состоянию на 18:30 мск снижались все 11 основных секторов индекса.
Лучше всех выглядели недвижимость (-0,40%), производство товаров первой необходимости (-0,69%) и здравоохранение (-0,90%). Хуже всех - энергетика (-2,51%), финансы (-2,42%), и производство материалов (-1,22%). Таким образом, главными аутсайдерами сегодня выступают циклические компании, а лучше всех смотрятся защитные сектора. Вчера все было наоборот: несмотря на снижение S&P 500, 8 из 11 его основных секторов закрылись в плюсе - общую негативную динамику индекса благодаря своему огромному весу определили технологические компании, которые стали главным аутсайдером четверга. При этом лидерами роста оказались циклические компании.
18% компонентов S&P 500 дорожали и 82% дешевели.
Драйверы снижения все те же - ужесточение позиции центробанков мира, которые, похоже, окончательно выбрали курс денежно-кредитной политики на среднесрочную перспективу, а также омикрон. Ястребиный разворот регуляторов совсем необязательно означает конец бычьего рынка, но сокращение ликвидности и рост ее стоимости совершенно точно охладит пыл спекулянтов.
В частности, на этой неделе ФРС, Банк Англии и ЕЦБ дали понять, что они больше не считают экономические риски от ужесточения ДКП более важными, чем риски, связанные с инфляцией. Единственными белыми воронами, пожалуй, выглядят только Банк Японии, который продолжает занимать осторожную позицию, и Банк Турции, который в четверг снизил ключевую ставку в четвертый раз подряд.
Повышенная волатильность рынка акций США в последние дни может также объясняться локальной спецификой - крупной экспирацией опционов (так называемый Quad Witching - экспирация квартальных фьючерсов и опционов на индексы, а также опционов и фьючерсов на отдельные акции) и ребалансировкой индекса S&P 500, которая произойдет после окончания торговой сессии пятницы. По данным Bloomberg, за последние семь кварталов, т. е. начиная с кризисного первого квартала 2020 года, S&P 500 не закрыл в плюсе ни одной сессии, на которую приходился Quad Witching.