Рынок акций США остается под контролем "медведей"
Эта неделя будет насыщена цифрами, которые потенциально могут оказать сильное влияние на динамику рынка акций США, причем в обе стороны. Тут и заседание ФРС с протоколами, и отчетность большого количества ключевых компаний. Надо сказать, что, несмотря на краткосрочно сильный период для рисковых активов (например, ARKK, про который мы недавно писали, прибавил 5% за неделю, а на максимуме в четверг прибавлял 12%), ситуация все еще, на мой взгляд, под контролем "медведей", а это значит, что негативные сюрпризы более вероятны, чем позитивные.
Утверждать это позволяет график ниже. Тут показан индекс Nasdaq-100 (QQQ) с двумя индикаторами ширины рынка: среднесрочным (доля акций выше 50-дн средней) и долгосрочным (доля акций выше 200-дн средней). Бросается в глаза, что на ралли индекса значения среднесрочной ширины регулярно достигают уровня 80%, а вот долгосрочная ширина стабильно снижается. То есть, когда на рынок на время возвращается оптимизм, каждый раз по 80 из 100 бумаг способны вырасти выше 50-дневной средней, но для того, чтобы уйти выше 200-дневной, сил остается все меньше и меньше.
Учитывая, что и сам индекс при этом сильно ниже 200-дневки и даже ниже предыдущего локального максимума- все это пока еще выглядит не по-бычьи. Нужен какой-то триггер, который сломает эту закономерность. Когда (и если) мы снова увидим хотя бы 55-60% индексных бумаг выше 200-дн средних, тогда можно будет увереннее говорить о структурных изменениях в пользу "быков". Помогут ли в этом события и новости на текущей неделе, я не знаю. Но по ее итогам можно будет лучше понять, имеем ли мы дело с очередным "медвежьим ралли" или с чем-то более серьезным и долгосрочным.