Рынок акций США: Недельный обзор Сергей Коробков Когда неделю назад я писал о влиянии слухов на поведение фондового рынка, то совсем не ожидал, что описанная история почти в точности

Рынок акций США: Недельный обзор

Сергей Коробков

Когда неделю назад я писал о влиянии слухов на поведение фондового рынка, то совсем не ожидал, что описанная история почти в точности повторится всего через несколько дней. Не далее как в прошлую среду, примерно за полчаса до открытия торгов на американских биржевых площадках, ленты мировых информационных агентств окрасились в красные тона. Суть всех сообщений сводилась к одной фразе: “По иранским ядерным объектам в Бушере нанесён ракетный удар”. Что тут началось на финансовых рынках, трудно описать одними словами. За считанные секунды нефтяной бочонок взлетел в цене на $1.5 или 3%, вплотную приблизившись к 50-ти долларовой отметке, сам доллар сходу пробил психологический рубеж в 1.30 за евро и побежал дальше вниз. На открытии торгов в Америке основные индексы спикировали от 0.5% до 1%, акции ведущих компаний просели в среднем на 1%, а наиболее волатильные увлеклись падением на проценты. Тут и подоспело опровержение кем-то умело запущенной «утке».

Незначительное происшествие действительно имело место в указанном районе, правда, часов за десять до того как появились первые сообщения. Якобы у старого иранского самолёта оторвался топливный бак (на кукурузниках они, что ли летают) и мирно взорвался при ударе о землю. Словом, никакой ракетной или бомбовой атаки не было и в помине.

Чудно всё это. Как будто за десять часов и при современных технологиях мониторинга трудно было отличить взрыв авиабака от ракетной атаки. Больше похоже на умело разыгранный биржевой покер на фоне мелкого происшествия. Во всяком случае, заработать процент-другой в течение дня особого труда не составляло, а если представить что у вас в управлении несколько миллиардов, получается совсем неплохо. Тем более что биржевые индексы, как и большинство акций, к закрытию торгов практически вернулись на исходные позиции. Но меня в данной ситуации больше беспокоит другое, не станет ли кратковременный биржевой переполох толчком к началу нового витка даунтрейда. После трёх недель роста наметился определённый откат назад. Результаты закончившейся недели оказались хуже предыдущей для всех без исключения индексов, но в большей степени потерял NASDAQ, откатившись ниже уровня поддержки. Вот как это выглядит в цифрах: DJI: - 0.1% (- 11 пунктов), S&P500: - 0.33% (- 4 пункта), NASDAQ: - 0.87% (- 18 пунктов).

Для доллара неделя тоже не сложилась. Со среды он начал заметно худеть и его страдания завершились на отметке 1.3070 к евро, что явилось двухнедельным минимумом. “Зелёный друг” также похудел на 1.1% по отношению к своему канадскому собрату и на 1% к английскому фунту. Не помогло доллару и состоявшееся в среду выступление Алана Гринспена перед сенатским комитетом по экономике. Он не сказал ничего нового, кроме того, что американская экономика находится в хорошем состоянии, и не дал валютному рынку никаких ясных сигналов на ближайшую перспективу. Его выступление было хорошо сбалансировано и полностью соответствовало ожиданиям. Скорее всего, паритет доллара к основным мировым валютам до конца месяца сохранится на достигнутом уровне, если конечно в мировой политике не произойдёт чего-либо экстраординарного.

Нефтяные фьючерсы на прошлой неделе торговались с умеренным повышением, особенно после “иранских сообщений” и перед длинными выходными в Америке. Цена барреля нефти на NYMEX подорожала за неделю в среднем на 2.5% и составила для марок Light Crude: $49.01 и Brent Crude: $46.31. Боюсь, как бы баррель Light Crude не покусился на заветную высоту в 50 долларов уже на следующей неделе, осталось ведь совсем немного. Если учесть, что только в прошлую пятницу стоимость бочонка подросла на 79 центов, ценовая вершина может оказаться в одном переходе.

На прошедшей неделе среди событий деловой жизни Америки произошло одно, имеющее значение для целого сектора экономики.
В пятницу завершилась трёхдневное заседание консультативного комитета при Правительственном Агентстве США по пищевым и лекарственным препаратам (FDA). Результаты этой встречи вряд ли бы стали первым номером в списке новостей CNN, если бы не сенсационные решения принятые на ней.

Вы наверно хорошо помните историю, когда в сентябре прошлого года рухнули акции американского фармацевтического гиганта Merck (MRK:NYSE). Тогда FDA приняло решение, названное в пятницу волюнтаристским, об изъятии из продажи обезболивающего препарата Vioxx по причине повышения у пациентов риска возникновения сердечно-сосудистых заболеваний. Десятки миллионов упаковок лекарства были удалены с полок фармацевтических супермаркетов. Только прямые убытки Merck достигли тогда $2 млрд. Акции компании подешевели почти вдвое с $47 до $26 за штуку, а капитализация лекарственной империи снизилась на несколько десятков миллиардов долларов. Через несколько недель история повторилась с концерном Pfizer (PFE:NYSE), ещё одним исполином аптечной индустрии. Его препарат Celebrex, получивший характеристику как убийца боли, также был удалён из торговой сети. После таких злоключений с двумя крупнейшими в мире фармацевтическими компаниями от этого сегмента фондового рынка, считавшегося доселе едва ли не самым надёжным и спокойным для инвесторов, отвернулись даже любители пощекотать нервы. Известные рейтинговые агентства не советовали вкладывать в фарминдустрию деньги как минимум в ближайший год-два. У меня даже сложилось впечатление, что фармацевтов кто-то “заказал”.

Но в тот самый момент, когда казалось, что лекарственным гномам остаётся только сочувствовать, поддержка пришла оттуда, откуда её меньше всего ждали.
Консультативный комитет FDA высказался в том смысле, что увеличение риска сердечно-сосудистых заболеваний ещё не повод для изъятия препаратов с рынка. Всё дело в дозах и длительности приёма. Воистину соломоново заключение (курсив мой). Решение по каждому препарату принималось отдельно и вызвало разную степень эмоционального напряжения. Так, если по поводу Celebrex голосование было практически единодушным, из 32 членов комитета, 31 высказался в его защиту, то вокруг Vioxx борьба была нешуточной, и за его возвращение на прилавки проголосовало лишь 17 членов комитета, а 15 остались против. Поэтому в окончательной рекомендации FDA содержится указание о необходимости выпуска специального лейбла на упаковки Vioxx, предупреждающего о риске гипертонии и сердечно-сосудистых заболеваний. Кроме того, будут запрещены высокие дозы лекарства и указано на необходимость мониторинга кровяного давления при приёме препарата. Похожие рекомендации даны и в отношении Celebrex. Запрещён также прямой маркетинг этих пилюль.

Самым главным итогом заседания консультативного комитета можно считать то, что была подвергнута критике практика волюнтаристских запретов на уже допущенные к продаже препараты и снят дамоклов меч новых санкций над целым сектором экономики.
Инвесторы по достоинству оценили этот “кредит”. Всего за одну торговую сессию акции Merck выросли в цене на 13%, достигнув $32.61, а Pfizer на 7% и $26.80 соответственно. Когда компании с капитализацией в 65 и 190 млрд. долларов растут такими темпами - это оставляет хорошее впечатление.

Для более подробного анализа тем, освещённых в обзоре, можно обращаться по адресу: naft@z1.ru