Рынку акций США понравились данные по инфляции за ноябрь
В первой половине торговой сессии пятницы, 10 декабря, рынок акций США умеренно рос после публикации данных по потребительской инфляции за ноябрь. Цифра на уровне 6,8% г/г вышла в полном соответствии с ожиданиями, и реакция рынка говорит о том, что многие инвесторы опасались того, что она превысит прогнозы, как это произошло месяцем раньше. Теперь у ФРС нет острой необходимости занимать излишне жесткую позицию на заседании 15 декабря, хотя, как ожидается, регулятор объявит об увеличении темпов сворачивания программы покупки активов на фоне продолжающегося восстановления экономики США и улучшения ситуации на рынке труда.
На 17:45 мск:
• S&P 500 - 4 698 п. (+0,67%), с нач. года +25,09%
• Dow Jones Industrial - 35 914 п. (+0,45%), с нач. года +17,34%
• Nasdaq Composite - 15 580 п. (+0,41%), с нач. года +20,89%
Компоненты S&P 500 показывали очень сильную динамику: по состоянию на 17:45 мск росли 10 из 11 основных секторов индекса.
Наилучшую динамику показывали производители товаров первой необходимости (+1,04%), технологические компании (+0,95%) и производители материалов (+0,74%). Символически дешевела лишь энергетика (-0,11%).
83% компонентов S&P 500 дорожали и 17% дешевели.
Потребительская инфляция в США выросла в ноябре на 6,8% г/г (базовая - на 4,9% г/г). Это -рекордное значение за последние 39 лет, которое означает, что большинство американцев еще не видели в своей жизни подобных цифр (медианный возраст жителей США составляет около 38 лет). Как и в октябре, увеличение цен наблюдалось в широком спектре категорий товаров, а наибольший вклад в рост ИПЦ внесли бензин, жилье и автомобили.
Эти новости спровоцировали небольшое снижение ожиданий по уровню ставки по федеральным фондам. Накануне публикации фьючерсы (декабрь'22) учитывали в ценах ее рост к концу 2022 года до 1,07%, а по состоянию на 17:05 мск - до 1,02%.
Теперь, когда один из факторов неопределенности остался позади, второй - омикрон - вероятно выйдет на первый план. Эпидемиологическая обстановка в США ухудшается (растет число заражений и госпитализаций), британские компании просят сотрудников вернуться в режим удаленной работы, а во многих городах мира ужесточаются ограничительные меры.
Мы полагаем, что рынок акций США продолжит расти в среднесрочной перспективе, однако темпы этого роста, вероятно, будут уже не столь стремительны, как раньше. Тот факт, что на этот раз инфляция не превысила прогнозы, вызвал у инвесторов облегчение, однако другой факт заключается в том, что ценовое давление остается очень сильным. Кроме того, ФРС постепенно сокращает стимулирование и приближается к началу цикла повышения ставок, и на этом фоне рост рыночной волатильности в ближайшие месяцы выглядит весьма вероятным.