Рынки ждут сигналов из Джексон-Хоула
Азиатские рынки в пятницу стартовали разнонаправленно на фоне ожиданий выступления главы ФРС Джерома Пауэлла в Джексон-Хоуле. Инвесторы ждут намеков на возможное снижение ставки в сентябре после слабых данных по рынку труда и умеренной инфляции. Индекс MSCI Азиатско-Тихоокеанского региона за пределами Японии прибавил 0,2%, китайский CSI 300 вырос на 1%, Nikkei 225 у нулевой отметки, иена осталась стабильной после сильных данных по инфляции.
Доллар консолидировался после четырех дней роста: индекс держится у 98,60, тогда как вероятность снижения ставки ФРС в сентябре снизилась до 75% против 82% днем ранее. Фьючерсы на S&P 500 подросли на 0,1%, но индекс по-прежнему рискует показать худшую неделю августа. Экономические данные из США противоречивы: PMI указывает на ускорение роста заказов, в то время как заявки на пособие по безработице достигли максимума за три месяца.
Евро удерживается на уровне $1,1607, а на сырьевых рынках нефть Brent подешевела на 0,3% до $67,45 за баррель после вчерашнего роста, золото снизилось на 0,1% до $3334 за унцию. Настроения остаются осторожными: рынки ждут сигналов из Джексон-Хоул и снижают рисковые позиции.
Российский рынок завершил четверг под давлением геополитической повестки и фиксации прибыли после недавнего роста. Индекс МосБиржи потерял почти 2%, опустившись до 2883 пунктов, а индекс государственных облигаций показал сильнейшее падение за два месяца, несмотря на благоприятные данные по инфляции. Инвесторы заранее заложили слишком высокие ожидания снижения ключевой ставки к концу года, поэтому текущая коррекция выглядит логичной.
Рынок остается крайне чувствительным к геополитике. В центре внимания остаются переговоры о возможной встрече Владимира Путина и Владимира Зеленского, хотя Москва пока увязывает ее проведение с рядом жестких условий, включая отказ Запада от планов размещения войск на территории Украины. Вероятность конкретных решений в ближайшую неделю-две оценивается как умеренная, и рынок будет реагировать на любые заявления сторон. Дональд Трамп, усиливающий давление на Россию через публичные заявления, добавляет нервозности, что усиливает волатильность.
На сырьевых рынках сохраняется разнонаправленная динамика. Индия окончательно подтвердила курс на закупку российской нефти, несмотря на давление США, что поддерживает экспортные перспективы. В то же время прогнозы указывают на возможное снижение нефтегазовых доходов России в 2025 году на 23% из-за крепкого рубля и относительно низких цен на нефть. Металлургический сектор испытывает давление: цены на сталь и продукцию упали на 15% на фоне высокой ставки и замедления строительства после сворачивания программ льготной ипотеки.
Корпоративные новости также были разноплановыми. «Т-Технологии» объявили о дивидендах и показали рост чистой прибыли почти в два раза, сохраняя позитивный взгляд на перспективы. «Софтлайн» продемонстрировал рост оборота и EBITDA, но остался в убытке из-за процентных расходов; менеджмент ожидает более успешное второе полугодие за счет сезонности. «Росатом» сообщил о 14%-ном увеличении доходов в открытой части деятельности.
Ключевым ориентиром для инвесторов в ближайшие дни останется политика ЦБ и динамика инфляции. По словам Андрея Гангана, в базовом сценарии инфляция в 2025 году составит 6–7%, а ключевая ставка удержится в диапазоне 16,3–18% до конца текущего года, с понижением до 12–13% в следующем. Это предполагает сохранение высокой стоимости заимствований в краткосрочной перспективе, что будет оказывать давление на долговой рынок, но одновременно создаст предпосылки для последующего восстановления интереса к рисковым активам.
Корпоративные события на сегодня:
- Аренадата: Отчёт МСФО за 1 полугодие 2025 г.
- Банк Санкт-Петербург: Финансовые результаты за 1 полугодие 2025 года по МСФО