В перспективе осени индекс доллара может опуститься в район 96

Президент США Дональд Трамп и Госсекретарь Марко Рубио продолжают заявлять, что с учетом достигнутых компромиссов, подготовка к сделке с Ираном может занять еще несколько дней. Ожидается, что она восстановит торговлю энергоносителями через Ормузский пролив, снизит цены на нефть и ограничит влияние растущей инфляции в крупнейших странах мира. Нефть марки Brent в среду утром вновь снижается ($97,3/барр; -2,2%), несмотря на то, что накануне она росла на фоне обещаний Ирана принять ответные меры за нарушения режима прекращения огня после недавних ракетных ударов США.

Совершайте привычные сделки с долларами США через «Финам» на внебиржевом рынке по выгодному курсу с минимальными рисками блокировки валютных активов зарубежными регуляторами.

В рамках этой мирной сделки Иран требует от США разблокировать $24 млрд замороженных активов. По данным агентства Tasnim, половина суммы — $12 млрд — должна быть разблокирована сразу после подписания меморандума, а оставшаяся часть — в течение 60 дней после заключения сделки. Серьёзные разногласия между сторонами, касались именно доступа к этим замороженным активам. Ранее СМИ сообщали, что наибольшие разногласия между США и Ираном были вокруг иранской ядерной программы и судьбы обогащенного урана. До этого камнем преткновения был контроль над Ормузским проливом. Все эти вопросы в настоящий момент урегулируется при посредничестве Катара и Пакистана.

Надо признать, что настроения на рынке нефти и по ключевым валютам остаются неустойчивыми, поскольку переговоры часто заходят в тупик и не имеют быстрого решения. При этом слишком много позитива уже заложено в цены. Если в ближайшие дни не будет объявлено о каком-то прорыве в переговорах, то инвесторов может постичь разочарование, поскольку цены скорректируются.

Последние данные показали, что потребительская уверенность в США снизилась в мае, поскольку опасения по поводу инфляции, связанной с войной с Ираном, усилились, компенсируя улучшение восприятия домохозяйствами ситуации на рынке труда. Помимо этого, внимание инвесторов сосредоточено на перспективах политики ФРС, поскольку рынки пересматривают ожидания относительно динамики процентных ставок с учетом растущих инфляционных рисков.

В четверг выходит ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE), который для ФРС является определяющим показателем инфляции в США. Сейчас трейдеры оценивают вероятность повышения ключевой ставки в декабре в 50%, и с вероятностью 33%, что это случится в октябре. Предстоящий отчет по инфляции PCE может внести ясность в траекторию инфляции и вероятную реакцию центрального банка на нее.

Аналитики Morgan Stanley и TD Securities продолжают придерживаться своих медвежьих прогнозов по доллару США, хотя аргументируют свои выводы разными точками зрения.

Аналитики Morgan Stanley ожидают, что индекс DXY упадет до 95 к осени, поскольку к тому времени будет высокий уровень склонности к риску, снижение процентных ставок и более высокая, чем обычно, премия за риск по доллару. TD Securities добавляет, что, хотя последние экономические данные США выглядели лучше, чем в Европе и Китае, Америка демонстрирует скорее средние показатели по сравнению с остальным миром и не достигает того доминирования, которое США показали в 2022 и 2023 годах.

Опубликованный накануне индекс цен на жилье S&P Cotality Case-Shiller для 20 городов вырос в марте всего на 0,8% г/г, против прироста на 0,9% в феврале и не оправдав рыночных ожиданий роста на 1,0%. Это был самый слабый годовой рост с июля 2023 года, что подтверждает признаки охлаждения рынка жилья в США. Уже 10-й месяц подряд инфляция в США опережает динамику цен на жилье, продолжая снижать скорректированное на инфляцию богатство, накопленное за счет недвижимости.

Фунт стерлингов во вторник снизился после того, как немного уменьшился оптимизм по поводу приближения мирного соглашения США с Ираном, поскольку процесс переговоров может затянуться. По сути, поведение фунта в последние дни зависит от того, насколько позитивно инвесторы оценивают перспективы завершения войны на Ближнем Востоке – от этого сильно зависит динамика доллара США, считающегося защитным активом. Данные, опубликованные на прошлой неделе, указывали на признаки ослабления экономики Великобритании, поскольку местные работодатели сокращали набор персонала, а розничные продажи оказались слабыми. Этим утром GBP/USD торгуется возле 1,345.

Курс новозеландского доллара сегодня вырос (NZD/USD 0,588; +0,65%) после того, как Резервный банк Новой Зеландии сохранил ключевую ставку на уровне 2,25%, как и ожидалось. Однако РБНЗ неожиданно дал понять, что в ближайшие месяцы возможно повышение ставки. Центробанк прогнозирует рост ставки до 2,84% к концу года, то есть стоит ждать, как минимум два повышения на 25 б.п.

Среднесрочная картина по доллару показывает, что сейчас он торгуется ближе к верхней границе своей консолидации, и в перспективе осени DXY может опуститься в район 96,0, если ФРС задумает снизить ставку.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».