Рынки в нокауте, худшее еще впереди – обзор событий недели

Российский рынок на уходящей неделе установил рекорд по продолжительности падения, чему способствовало сочетание сразу нескольких негативных факторов. Во-первых, переговоры по Украине забуксовали, и со стороны США стали все чаще говорить о санкциях. Появились и конкретные угрозы – американские сенаторы предложили ввести вторичные пошлины в размере 500% на российскую нефть. Во-вторых, президент США Дональд Трамп объявил о введении «взаимных тарифов», которые оказались жестче ожиданий. Это событие надавило на цену нефти. В третьих, ОПЕК+ решила увеличить добычу с мая, что еще больше обвалило нефть. Индекс МосБиржи не смог сопротивляться негативу и упал за неделю примерно на 8%, до 2752,78 пункта по итогам пятницы.

Торги акциями ЦИАН возобновились после редомициляции, «НоваБев» обсуждает IPO «ВинЛаба», инфляция в России продолжает ускоряться – об этих и других событиях в итоговом обзоре Finam.ru.

13 сессий падения – обвал рынка продолжается уже 13 сессий подряд, что стало рекордным результатом с большим запасом. Предыдущий рекорд был в 1998 году – 10 сессий. Рубль пока держится на удивление устойчиво, но все же ближайший фьючерс на доллар поднялся выше 90 рублей.

«Так как основные российские индексы в большей доле представлены нефтегазовым сектором, то снижение цен на нефть привело к снижению российского рынка. Особенно такая нефть критична, когда курс рубля к доллару остается крепким. На фоне такого снижения цен нефтебочку в рублях (цена нефти марки Urals составляет сейчас примерно 4900 рублей) стоит ожидать ослабления рубля, так как цена нефтебочки, заложенная в государственный бюджет на 2025 год, находится на уровне 6700 рублей. Дефицит доходов бюджет будет компенсировать ослаблением рубля», - полагает аналитик «Финама» Никита Степанов. Перспективы рубля Finam.ru также подробно разобрал в отдельном материале.

Если вас тревожит затянувшийся негатив на рынке, можно взять передышку и вложиться в активы с устойчивым надежным доходом. Фонд «Денежного рынка» от «Финам» — ваш путь к стабильному пассивному доходу, даже с небольшими вложениями. С момента запуска объем средств под управлением фонда уже превысил 1 млрд рублей. Потенциальная доходность фонда — 21% годовых. Никаких лишних расходов - отсутствие брокерских комиссий. Выводите средства тогда, когда они вам понадобятся.

В США тоже все плохо – на американском рынке дела обстоят не лучше, чем на российском. Президент США Дональд Трамп в среду вечером объявил о введении «взаимных тарифов», которые оказались жестче, чем предполагали эксперты. С сегодняшнего дня вступил в силу базовый тариф для всех торговых партнеров Штатов в размере 10%, а с 9 апреля будут введены более высокие индивидуальные ставки примерно для 60 стран. В частности, Китай получил тарифы в размере 34% и уже объявил о контрмерах, не придумав ничего более оригинального, чем введение такой же ответной ставки для американского импорта. Помимо этого, КНР ввела дополнительные ограничения на экспорт в США некоторых редкоземельных металлов, а также начала антимонопольное расследование против американской компании DuPont.

По мнению ведущего экономиста JPMorgan Брюса Касмана, которое приводит агентство Bloomberg, тарифы Трампа, скорее всего, приведут к рецессии в самих Соединенных Штатах и, возможно, в мировой экономике в 2025 году, если они останутся в силе. Касман повысил оценку риска рецессии в мировой экономике в этом году с 40% до 60%. Подробнее о последствиях тарифов США – в обзоре Finam.ru.

Пока главным проигравшим от действий Трампа оказался американский рынок. В пятницу индекс S&P 500 упал на 6% - как отмечает Bloomberg, он показал самое резкое двухдневное падение со времен пандемии в 2020 году и потерял около $5 трлн стоимости. Технологический индекс Nasdaq 100 также показал аналогичное падение, опустившись более чем на 20% по сравнению с пиком середины февраля. Стратег Питер Березин и его команда из исследовательского центра BCA, которые предвидели тарифный шок, говорят, что худшее еще впереди. Стратег придерживается своего прогноза, что индекс S&P 500 снизится до 4450 пунктов к концу года.

Доллар на фоне тарифов потерял около 2%, при этом курс евро к доллару достигал 1,1, показав самый большой внутридневной прирост с 2015 года. Юань мало изменился, пара USD/CNY находится в районе 7,28. Золото краткосрочно подскочило, установив новый рекорд выше уровня $3200 за унцию, но затем скорректировалось в район 3050. Медь упала в цене более чем на 7%, в район 8600 долларов за тонну. Крипторынок также не избежал негатива. Биткоин в моменте терял 5% и доходил до отметки 81 тыс. долларов, другие криптовалюты тоже падали, например, эфир обвалился на 6%, а solana просела на 11%. Однако затем произошло частичное восстановление, сейчас биткоин находится в районе 83,5 тыс. долларов.

Двойной удар по нефти – на фоне тарифов Трампа под давлением также оказалась нефть, поскольку ожидаемое замедление экономики из-за торговых войн приведет, в том числе, к снижению спроса на «черное золото». Кроме того, удар неожиданно нанесла ОПЕК+, решив увеличить добычу с мая на 411 тыс. баррелей в сутки. В итоге нефть за два дня рухнула более чем на 10%, ударив, в свою очередь, по российскому рынку. По итогам торгов пятницы фьючерсы на Brent остановились на уровне 66,06 доллара за баррель, WTI – 62,32 доллара.

Отметим, что, по информации Reuters, ЦБ России недавно предупредил правительство, что США и ОПЕК способны заполнить рынок нефти и вызвать повторение затяжного обвала цен 1980-х годов. Как утверждает агентство, Центральный банк сделал предупреждение в презентации, подготовленной для обсуждения под председательством премьер-министра Михаила Мишустина в феврале. Как отмечается в сообщении, ЦБ назвал нефтяные цены значительным риском, подчеркнув, что резервные мощности ОПЕК близки к рекордно высокому уровню. Возможно, что предупреждение в итоге почти сразу начало сбываться.

Иногда они возвращаются – На МосБирже в четверг возобновились торги акциями МКПАО «Циан» после редомициляции. В предыдущие дни она «выкатила» несколько важных новостей, в том числе сообщила, что одновременно с началом торгов запустит обратный выкуп своих акций сроком на 12 месяцев. Также компания отчиталась по МСФО за 2024 год, ее выручка выросла на 12%, до 13 млрд рублей, а скорректированная EBITDA – на 15%, до 3,2 млрд рублей. Помимо прочего, «Циан» заявил, что до конца года намерен вынести на рассмотрение совета директоров предложения по выплате дивидендов. В итоге на старте торгов акции в моменте взлетели на 24%, но в итоге в четверг растеряли рост, а в пятницу, поддавшись общему рыночному негативу, даже упали на 4%.

Инфляция раскручивается – по данным Росстата, за неделю по 31 марта рост цен в России составил 0,2% после 0,12% на предыдущей неделе и 0,06% ранее. Продовольственная инфляция с 25 по 31 марта составила 0,28%, на плодоовощную продукцию цены выросли на 1,32%.

Между тем, ЦБ раскрыл подробности своего последнего заседания по ставке, прошедшего 21 марта. У участников обсуждения «сложился широкий консенсус» относительно сохранения ставки на уровне 21%. Основная дискуссия была по поводу сигнала, обсуждались два варианта – нейтральный и умеренно жесткий. В итоге была выработана необычная формулировка с разъяснением о том, что повышение ставки возможно, если динамика дезинфляции не будет обеспечивать достижение цели в 2026 году.

Новости IPO – на неделе продолжились новости о возможных размещениях на рынке. Так, совет директоров «НоваБев» одобрил IPO дочерней компании «Винлаб» в среднесрочной перспективе. Сначала компания выпустила анонс о том, что совет рассмотрит этот вопрос, и ее котировки в моменте резко выросли, но затем вновь откатились, когда СД не принял более конкретного решения.

Кроме того, «РБК Инвестиции» сообщили со ссылкой на источники, что российский разработчик инженерного программного обеспечения «Нанософт» планирует провести IPO в апреле 2025 года на Мосбирже. В статье говорится, что компания планирует привлечь до 3 млрд рублей и уже нашла банки-организаторы для размещения.

Finam.ru подготовил обзор о том, какие еще размещения и возвращения компаний на биржу после редомициляции ожидаются на российском рынке.

За рубежом компания Circle, эмитент стейблкоина USDC, подала заявление на проведение первичного IPO на Нью-Йоркской фондовой бирже. Однако это произошло еще до объявления Трампом жестких «взаимных тарифов». После этого объявления за первые же сутки были отложены IPO и сделки M&A на миллиарды долларов. По планам Circle новой информации не поступало, но компания в сфере цифровых платежей Klarna оказалась среди тех, кто решил «нажать на паузу» в запланированных листингах. Между тем, с «Финамом» нет необходимости дожидаться размещений Circle и Klarna – в них можно инвестировать уже сейчас на этапе Pre-IPO.

Маск может покинуть госслужбу – Илон Маск остается одним из ведущих «генераторов новостей». Так, издание Politico сообщило, что он может вскоре покинуть пост в департаменте эффективности правительства (DOGE). По данным издания, уход из политики позволит генеральному директору Tesla вернуться к работе над производством электромобилей в момент, когда компания испытывает трудности.

А Forbes в своем очередном рейтинге World’s Billionaires List вновь назвало Маска самым богатым человеком мира. Оценка его состояния составляет $342 миллиарда. Основатель Tesla и SpaceX продолжает доминировать в списке благодаря своим достижениям в автомобильной и космической индустриях. На втором месте находится Марк Цукерберг с $216 млрд, а ним следует Джефф Безос с $215 млрд.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги или активы. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.