Рынки переключились на внутренние драйверы

За прошлую неделю индекс МосБиржи прибавил почти 3%, в то время как американский рынок по индексу S&P500 вырос на менее чем 1%. Ключевое событие в мире было решение ФРС о подъеме ключевой ставки на 0,25 п.п., а также довольно мягкие комментарии главы ФРС после заседания. В результате рынкам был дан нейтральный сигнал и они вновь переключились на внутренние драйверы. 

Российский рынок хорошо прибавлял в начале недели на фоне продолжения роста акций Сбербанка, а также на фоне приезда главы Китая в Москву. Несмотря на то, что публично особо важных заявлений глав государств не было сделано (не считая последующее заявление о размещение ТЯО в Белоруссии), сам визит мы оцениваем позитивно для рынка.

Глобально в первую очередь Китай является для российских компаний «покупателем последней инстанции». Да и если посмотреть в обратную сторону, то почти в каждой компании проекты роста теперь обеспечиваются оборудованием из Китая, а не ЕС и США как ранее. Самое главное, что за год санкций Западу не удалось изолировать РФ и экономика показала и показывает себя очень устойчиво. Как говорили на рынке раньше, «Сбербанк – отражение российской экономики». Если этот тезис ещё актуален, то перспективы роста, безусловно, хорошие.

Наши инвестидеи продолжали расти на ранее озвученных драйверах. Особо прекрасная динамика в Сбербанке и Белуге. Считаем, что в ближайшую неделю рост может быть продолжен. Из заметных новостей отметим решение СД Самолета об увеличении уставного капитала. Компания ещё в начале 2021 года сообщала рынку, что 2022-2023 году планирует сделать SPO. Но ключевой момент SPO – это цена акций. Пока насколько нам известно, менеджмент и мажоритарии ждут более высоких цен. Поэтому сама новость нейтральна. А вот динамика ипотечного портфеля у банков с начала года продолжает радовать, также как и динамика цен на квадратный метр в Москве и Мособласти, что косвенно говорит о хорошем положении дел в секторе девелопмента.