Рынки ожидают снижения ставок ФРС в сентябре, ноябре и декабре
Согласно опубликованной на прошлой неделе статистике, число рабочих мест вне сельского хозяйства США в июле выросло на 114 тыс., сообщило Бюро трудовой статистики США в пятницу. Показатель оказался в полтора раз ниже прогноза, предполагавшего создание 176 тыс. новых рабочих мест, и наименьшим с января 2021 года. Кроме того, данные за июнь были пересмотрены в сторону понижения на 27 тыс.
Уровень безработицы в июле вырос до 4,3% с 4,1% в июне, хотя изменений не ожидалось, что усилило опасения относительно ухудшения ситуации на рынке труда и потенциальной уязвимости экономики к рецессии. Показатель стал максимальным с октября 2021 года.
Хуже прогнозов вышли и данные по месячному приросту средних зарплат, важному показателю инфляции. Средняя почасовая оплата труда в прошлом месяце выросла на 0,2% к предыдущему, хотя ожидался рост на 0,3% м/м.
Число новых рабочих мест в частном несельскохозяйственном секторе выросло всего на 97 тыс. Прирост занятости в государственном секторе сократился до 17 тыс. рабочих мест, тогда как в прошлом месяце превышал 43 тыс.
Отчет по занятости также показал, что рост годовой заработной платы в прошлом месяце оказался самым незначительным за последние три года, что фактически подтверждает обоснованность потенциального решения ФРС США снизить процентные ставки в сентябре. Рынки ожидают снижения ставок в ноябре и декабре.
Согласно отчетам COT, предоставляемым Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), за неделю крупные спекулянты сократили чистую позицию на покупку контрактов на индекс доллара на 1,3 тыс. контрактов, до 17 тыс. Крупные спекулятивные игроки сокращают чистую позицию на покупку вторую неделю.
Бычий индекс крупных спекулянтов (соотношение числа контрактов на покупку к числу контрактов на продажу) снизился за неделю на 0,22, до 2,30.
Данные отчетов COT по индексу доллара (DXY) отражают рост медвежьих настроений по американской валюте. Продолжение тенденции может способствовать снижению американской валюты.
Нисходящая динамика, усилившаяся на прошлой неделе, вероятно продолжится и на текущей. До окончания этой торговой недели котировки могут достигнуть уровня 102,00.
Пара EUR/USD завершила прошлую неделю с сильным ростом. Ослабление доллара США стало основной причиной роста евро.
Слабые экономические данные из США и ожидания более мягкой денежно-кредитной политики ФРС способствуют ослаблению доллара.
На текущей неделе европейская макроэкономическая статистика также будет играть важную роль. Трейдеры будут внимательно следить за данными по инфляции и экономическому росту в еврозоне.
Из важной статистики следует обратить внимание на следующее:
7 августа. Промышленное производство за июнь 2024 года:
Этот показатель отражает состояние производственного сектора и является важным индикатором экономической активности.
Кроме того, 10 августа заседание ЕЦБ, где будут обсуждаться вопросы монетарной политики и возможные изменения процентных ставок.
Обозначившееся растущее движение может продолжиться и на текущей неделе. К завершению текущей торговой недели котировки валютной пары могут достигнуть уровня 1,1000.
Следствием введения широкомасштабных санкций является то, что бизнес сталкивается с существенными трудностями при проведении трансграничных платежей из-за увеличения рисков вторичных санкций для банков, работающих с российскими компаниями. Это одна из основных причин, которая способствует сохранению крепкого рубля.
Поддержку рублю оказывают и высокие процентные ставки по рублевым инструментам.
Фактически фундаментальные предпосылки к более низкой стоимости рубля нивелируются сохранением проблем с трансграничными переводами, связанным с повышенной неопределенностью последствий вторичных санкций.
В целом пока не видно причин для резкого увеличения волатильности котировок в рубле в ближайшие несколько недель.
Наиболее вероятным сценарием в валютной паре «юань — рубль» будет торговля в текущем боковом коридоре в диапазоне 11,75–11,90 рубля за юань.