«РусГидро» может направить на выплату дивидендов 23 млрд рублей

«РусГидро» планирует опубликовать консолидированные результаты за 1К23 сегодня после 15:00 МСК. Результаты по РСБУ отражают некоторые позитивные тенденции. 

Мы прогнозируем рост EBITDA на 20% г/г, так как дальневосточные активы восстанавливаются после убытков. Мы будем следить за динамикой затрат и выручки. 
Результаты будут отражать влияние индексации тарифов на Дальнем Востоке на 50%, поэтому мы прогнозируем рост выручки на 12%. Прибыль, возможно, подскочила на 25% г/г, если затраты росли не так быстро. 

Ждем хороших результатов, но вопросы остаются. Нас в первую очередь беспокоят капзатраты, следовательно, и денежные потоки. Даже резкий рост прибыли, который мы прогнозируем в этом году, не выведет свободный денежный поток на положительную территорию (если только капзатраты не снизятся). Учитывая высокие капзатраты, значительный рост дивидендов на фоне увеличения прибыли также маловероятен. 

Мы ожидаем решения по дивидендам в ближайшее время, возможно, сегодня. Дивидендная политика компании предполагает дивиденды на уровне прошлого года (то есть около RUB 23 млрд).