"РУСАЛ" может показать рекордную выручку с 2011 года

Представленные операционные результаты "РУСАЛа" оказались в рамках наших ожиданий. Реализация алюминия выросла из-за признания "товаров в пути", которые на отчётную дату 3кв. числились, как запасы. Выросла также и средняя стоимость реализации на фоне роста цен на алюминий на LME. Квартальное изменение составило 7,3% кв/кв, а за 12м 2021г. 41,4%.

Отметим, что премия РУСАЛа к мировой цене алюминия составила рекордные 305 долл./т, увеличившись на 3,8% кв/кв. На этом фоне ожидаем, что компания может показать рекордную выручку с 2011 года. Сохраняем рекомендацию "покупать" для акций РУСАЛа, целевая цена 86 рублей.