Руководителей компаний из развивающихся стран кризис не беспокоит

Руководители компаний на быстрорастущих рынках по всему миру уверены, что они смогут и в условиях сегодняшнего кризиса сохранить высокие темпы роста, в первую очередь, благодаря внутренним ресурсам, а не за счет внешних инвестиций.

"Экономический потенциал и устойчивый рост ряда развивающихся стран сможет, как минимум, снизить влияние на мировую экономику экономического спада в развитых странах. В настоящее время движение капитала, товаров и рабочей силы между развивающимися рынками происходит намного активнее, чем торговля между развивающимися и развитыми странами. Расширение связей между рынками быстрорастущих стран может оградить их от самых неблагоприятных последствий экономического кризиса в США и Западной Европе", - говорит Сэмюэл А. Дипиаза, Президент международной сети фирм PricewaterhouseCoopers.

Результаты нового отчета компании "Конвергенция и дифференциация: как добиться успеха в мире взаимозависимости" показывают, что темпы роста развивающихся рынков опережают темпы роста развитых стран, тем самым изменяя традиционное представление о различиях между этими экономиками. Помимо крупнейших быстрорастущих экономик BRIC (Бразилия, Россия, Индия и Китай), внутрирегиональная торговля и инвестиции подстегивают взрывной рост в таких странах как Индонезия, Южная Корея, Филиппины, Сингапур и Таиланд.

По данным отчета в период с 2000 года развивающиеся рынки достигли положительного сальдо внешнеторгового баланса и экспортировали капитал в другие страны мира. Эти рынки также стимулировали беспрецедентный рост количества IPO, при этом 70% всех IPO в 2007 году были осуществлены компаниями из развивающихся стран. В данный момент 45% мирового экспорта и 75% всех валютных резервов приходится на развивающиеся страны.

Дифференциация

Отчет PwC выделяет три вида "стратегических механизмов", которые способствуют успешной деятельности компаний на быстрорастущих рынках – активы, в том числе финансовый потенциал, бренды и персонал; процессы, включая цепочку поставок и инновации; организационные моменты, в том числе корпоративное управление и структура организации. Как ни странно, отчет выявил, что зачастую факторы, которые сами компании считают уникальными конкурентными преимуществами, рассматриваются внешними наблюдателями как ограничения.

Например, в связи с тем, что развивающиеся рынки ранее сталкивались с трудностями в привлечении капитала, компании стали активнее формировать внутренние резервы капитала и поддерживать хорошие рейтинги кредитоспособности. Они также разработали упорядоченные финансовые структуры, которые успешно помогают им сегодня в условиях быстрого роста внутренних рынков и притока иностранных инвестиций.

Люди

По мере того как компании на быстрорастущих рынках становятся крупнее и сложнее, возникает необходимость подбора и удержания более квалифицированных сотрудников, что является проблемой во многих развивающихся странах. Почти 90% руководителей компаний развивающихся экономик признались, что "проблема с людьми" является наиболее важной для них. Однако значительно меньшее число руководителей сообщили, что они считают необходимым тратить больше времени на вопросы, связанные с персоналом, и совсем небольшое число руководителей считает, что их компании способны провести изменения, необходимые для успешного поиска талантов.

В отчете также рассмотрены культурные и структурные аспекты организации. Как показывают результаты исследования, в некоторых случаях традиционные "командно-административные" структуры, которые характерны для семейных предприятий, обеспечивают им необходимую гибкость для успешной детальности в сложившейся экономической ситуации.

Государство

Согласно отчету, большинство руководителей компаний на быстрорастущих рынках рассматривают государственные органы скорее как препятствие, нежели как фактор поддержки частного сектора. Нормативно-правовые вопросы для них имеют намного большее значение при принятии деловых решений, чем для их коллег из развитых стран. Однако 30% руководителей из стран с быстрорастущей экономикой считают, что действующее правительство создает благоприятные условия для ведения хозяйственной деятельности (это немного выше числа согласных с ними руководителей из развитых стран (24%)).

Риски

Руководители компаний на быстрорастущих рынках определили несколько рисков, связанных с непрерывным ростом. По их мнению, снижение темпов экономического роста в развитых странах мира может сократить объемы экспорта сырья, в то время как ипотечный кризис в Соединенных Штатах может негативно отразиться на региональных финансовых рынках. Говоря о более долгосрочной перспективе, руководители компаний на развивающихся рынках выразили озабоченность потенциальным влиянием глобальных климатических изменений. В отличие от своих коллег из развитых стран, они считают, что государство должно руководить процессом разработки стратегий по борьбе с глобальным потеплением. Они также считают, что западные страны должны взять на себя больше ответственности за расходы по устранению негативного влияния глобального потепления, и это мнение разделяют руководители компаний на развитых рынках.

Финансирование за счет внутренних источников

Отвечая на вопрос о том, как они будут финансировать дальнейший рост, большинство руководителей компаний из стран с быстрорастущей экономикой подтвердили, что они будут рассчитывать на внутренние источники и рассматривают долговое финансирование лишь в качестве второго по привлекательности источника. По степени привлекательности долевое финансирование, продажа активов и привлечение частного и венчурного капитала занимают по оценке руководителей далеко не первые места. Никто из 14 руководителей, проинтервьюированных в рамках обзора, не назвал недоступность капитала препятствием для роста, ссылаясь на высокий кредитный рейтинг их компаний и постоянный приток иностранного капитала.

Finam.ru ( по материалам PricewaterhouseCoopers)

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	C
Макроэкономическая ситуация в CША	B
Макроэкономическая ситуация в России	C
ПОЛИТИКА
Путин и Каддафи обсудят совместные проекты в ВТС и энергетике	D
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	C
Уровень мировых цен на металлы	C
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
ОАО "ТГК-6" завершило размещение допэмиссии	D
РЖД создаст 8 ППК совместно с субъектами РФ	C
Мечел получил разрешения антимонопольных органов РФ и Казахстана на приобретение Oriel	B
РАО ЕЭС продлило сроки рассмотрения оферт на приобретение ОГК-1	C

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - нейтральный