Юань может вернуться выше 12 рублей во второй половине недели

На мировом рынке в понедельник резко усилились негативные настроения, активы в США стремительно падали. У инвесторов укрепились опасения рецессии в Штатах, чему также способствовали последние заявления президента страны о допустимости временных «болей» для экономики. Негатива добавили и вчерашние данные от ФРБ Нью-Йорка за февраль, указавшие на рост инфляционных ожиданий американцев до максимума с мая. Российский рынок вчера показывал восходящую динамику на фоне ряда позитивных геополитических новостей. Локально в РФ понедельник отметился публикацией «Обзора рисков финансовых рынков», в котором ЦБ, помимо прочего, указал на заметный рост продаж валюты экспортерами в феврале.

Сегодня инвесторы в мире продолжат следить за геополитическим новостным фоном. Рынок также обратит внимание на январские данные по числу открытых в США вакансий. В РФ вторник отметится анонсом параметров завтрашних аукционов по размещению ОФЗ, а также публикацией мартовского бюллетеня «О чем говорят тренды» и февральского «Обзора денежно-кредитных условий и трансмиссионного механизма ДКП», в которых ЦБ может дать сигналы о возможных исходах заседания 21 марта.

Нефть и рубль

Цены на нефть вчера вернулись к снижению. Рынок все активнее закладывает риски рецессии, что не позволяет котировкам развить восходящую динамику. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $69,5/барр. Впрочем, у сырья остается потенциал к возврату выше $70/барр. в случае анонса значимых мер стимулирования спроса в КНР.

В понедельник рубль заметно укреплялся. Поддержку российская валюта нашла в новом витке позитивных геополитических новостей. Сегодня курс CNYRUB находится у 11,89 руб./юань. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. В целом у курса есть потенциал к возврату выше 12 руб./юань, но, скорее, во второй половине недели.

Валютная статистика в России

Банк России вчера в февральском «Обзоре рисков финансовых рынков» комментировал и динамику валютного курса. Помимо надежд на деэскалацию, ЦБ приводит ряд факторов, способствовавших резкому укреплению национальной валюты. Так, за месяц могло наблюдаться одновременное охлаждение импорта и усиление притока валюты со стороны экспортеров. За месяц чистые продажи валюты основными экспортерами выросли с $9,9 до $12,4 млрд, максимальных значений с июня (за исключением декабря, когда компании разово нарастили продажи в связи с санкционным фактором). Банк России также отмечает продолжение контрциклических действий населения. Так, на фоне резкого укрепления рубля физлица впервые с августа перешли к неттопродажам валюты (-6,5 млрд руб. после +32,9 млрд руб. в декабре). Тем не менее сейчас динамику курсу в большей степени задают все же не фундаментальные факторы, а надежды на деэскалацию. На этом фоне волатильность на валютном рынке пока останется высокой по мере поступления разнонаправленных геополитических новостей.

Месячные чистые FX продажи крупнейшими экспортерами РФ