Рубль укрепляется на опасениях новых ограничений

Неделя завершилась снижением. Индекс МосБиржи закрылся на минимумах августа. На положительной территории завершили торги бумаги SFI (+0,35%). Лидерами снижения стали акции ММК (-10,5%). Пара USD/RUB опустилась ниже отметки 60.

В центре внимания — укрепление нацвалюты. Резкое снижение котировок пары USD/RUB, по всей видимости, вызвано продажей валюты крупными игроками из-за опасений новых ограничений в отношении российского финансового сектора. Стоит отметить, что в случае реализации этих рисков не исключена приостановка биржевых торгов. Экспортерам будет сложно продавать значительные объемы валюты на внебиржевом рынке, и в краткосрочной перспективе курс USD/RUB может значительно снизиться ввиду отсутствия достаточного количества покупателей и маркетмейкеров. 

СМИ сообщают о повышении налогов в нефтегазовой отрасли. В первую очередь это затронет производителей СПГ, то есть НОВАТЭК (-5,9%) и Газпром (-3,68%): налог на прибыль для них увеличится с 20% до 32%. Стоит отметить, что в консолидированной отчетности эффективная ставка этого сбора может значительно отличаться от базовой за счет различных корректировок. Поступления бюджета за счет данной меры могут повыситься на 200 млрд руб. в год. В случае принятия такого решения новость будет воспринята рынком как риск сокращения дивиденда. Впрочем, прогнозы акционерных выплат на следующий год пока делать, на наш взгляд, преждевременно. Компании пользуются правом не публиковать часть важной информации, и вполне возможно, что ограничения по раскрытию будут продлены на 2023 год.

Динамика трудно прогнозируема. Ход торгов будет определяться новостным фоном. Ориентир для Индекса МосБиржи на понедельник не публикуем. Рубль может укрепиться на фоне рисков новых ограничений. Прогноз для пары USD/RUB: диапазон 56–60.