Рубль сохраняет потенциал ослабления в ближайшие дни, фактор налогового периода перестает действовать на валютный рынок

Рубль отыгрывает дисбалансы прошлой недели

Старт недели на внутреннем валютном рынке принес рублю новые потери. Волатильность нефтяных котировок, слабая поддержка экспортеров и общее давление на валюты развивающихся экономик не оставили рублю шансов. Курс бивалютной корзины вчера вырос на 1.06 руб. - до 67.70 руб. Курс доллара составил 65.84 руб. (+1.09 руб.), курс евро – 69.97 руб. (+1.03 руб.). На международном валютном рынке основная пара была стабильной. Инвесторы ждут новых сообщений от ЕЦБ и ФРС, чтобы понять, достаточно ли текущего укрепления доллара в рамках ожиданий декабрьского повышения базовой процентной ставки.

Рубль на протяжении всей прошлой недели лидировал в росте среди аналогичных валют, несмотря на отсутствие повышения нефтяных цен. Налоговый период и геополитика вывела его в лидеры укрепления, однако вчера рубль стал аутсайдером дня среди валют развивающихся экономик. Волатильность нефтяных цен и локальная перекупленность рубля сделали привлекательной спекуляции в сторону его ослабления, а минимальная активность экспортеров позволили это сделать.

Рубль сохраняет потенциал ослабления в ближайшие дни, особенно, если нефтяные котировки не возобновят рост. На наш взгляд, фактор налогового периода перестает действовать на локальный валютный рынок, поэтому рубль должен восстановить корреляцию с нефтяными ценами.