Рубль самый сильный, но российский рынок этому не рад

Российский фондовый рынок дрейфует в боковике и к 15:05 мск индекс МосБиржи снижается на 0,02% - до 2667,56 пункта.

В центре внимания сегодня снова крепкий рубль, который эксперты Bloomberg назвали самой сильной в мире валютой по отношению к доллару за этот квартал. Он укрепился примерно на 12% с начала апреля, достигнув уровней февраля 2023 года. На валютных торгах МосБиржи юань торгуется уже на уровне 10,421 рубля (-1,8%). Ближайший фьючерс на индекс МосБиржи падает на 1,87% - до 71,612 рубля. На межбанке доллар дешевеет на 1,52% - до 71,34 рубля, евро на 1,81% до 82,922 рубля. Как поясняют эксперты, на фоне роста нефтяных цен на внутреннем рынке выросло предложения валюты от экспортеров, что и стало причиной мощного укрепления рубля, при том что бюджетное правило, возобновленное в мае, пока не особенно компенсирует приток валюты. 

Аналитики «Финама» прогнозируют, что минимальные уровни по доллару мы увидим в конце мая. «Не исключено, что в конце месяца курс доллара кратковременно достигнет отметки 70 руб. или даже опустится немного ниже», - считает ведущий аналитик компании Александр Потавин. Он думает, что в летние месяцы курс рубля остановит укрепление и стабилизируется, поскольку с начала второго полугодия Банк России сократит объем «зеркалирования» на сумму чистого инвестирования средств ФНБ в разрешенные финансовые активы в рублях во втором полугодии 2025 года в размере 540,8 млрд рублей (4,62 млрд руб. ежедневно). «Мы считаем, что в перспективе ближайших месяцев на курс рубля будут оказывать наиболее сильное влияние три фактора: операции Минфина и ЦБ по бюджетному правилу; объемы продаж валюты экспортерами, поскольку они непосредственно меняют предложение валюты на рынке; а также динамика ключевой ставки, поскольку через смягчение ДКП меняется спрос на рублевые активы и импорт», - говорит эксперт.

Ну а пока складывается удачная конъюнктура для покупки валюты по выгодному курсу - совершайте привычные сделки с долларами США через «Финам» на внебиржевом рынке по выгодному курсу с минимальными рисками блокировки валютных активов зарубежными регуляторами.

Автор Telegram-канала «Инвестируй или проиграешь» Юрий Козлов считает, что крепкий рубль открывает уникальные возможности долгосрочному инвестору. Он считает, что текущую ситуацию можно использовать для покупки некоторых активов с перспективой возможного ослабления рубля в конце 2026-го и 2027 году. В этом списке у него «префы» «Сургута», валютные облигации и инвестиции в золото – все это, по его словам, позволит зафиксировать текущий крепкий курс. 

Однако для российского рынка, в числе эмитентов которого значительную часть составляют экспортеры, конечно, ситуация с рублем – фактор давления, поэтому и индекс МосБиржи, не может воспользоваться в полную силу высокими ценами на нефть.

Впрочем, сегодня «черное золото» корректируется, но остается выше $110 за баррель. США пока отложили удар по Ирану, снизив накал эскалации. Дональд Трамп сказал, что сделал это, идя навстречу просьбам Саудовской Аравии, Катара и ОАЭ, которые считают, что стороны близки к сделке. В моменте Brent оценивается в $110,9 за баррель (-1,07%), за «бочку» Light дают $103,77(-0,69%). 

Продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке вынудил Минфин США продлить еще на 30 дней лицензию на продажу российской нефти, перевозимой морем.

Однако бенефициары этого события сегодня корректируются после сильного роста накануне. В числе аутсайдеров вторника значатся ТМК (-1,65%), «Совкомфлот» (-1,33%), «Газпром» (-1,27%), ДВМП (-1,1%), «НОВАТЭК» (-1,09%).

Сегодня начался визит президента России Владимира Путина в Китай. И по мнению главного аналитика "Алор Брокер" Андрея Зацепина, в нынешних условиях КНР нужны дополнительные объемы углеводородов, тем более по ценам ниже мировых, поэтому такие компании как «Газпром», «Роснефть», «НОВАТЭК» вполне могут заключить новые договоры на поставку своей продукции. Он считает, что при появлении подобной информации возможен хороший рост данных бумаг на 3-4%. Подробнее о том что ждут инвесторы от российско-китайских переговоров читайте в свежем материале Finam.ru.

Сегодня на Мосбирже стартовали торги акциями «ЕВРАЗа», которые были включены в третий уровень листинга. Начало торгов бумагами «старого/нового» эмитента оказалось крайне волатильным – бумаги вырастали до 87 и снижались до 54 рублей. И кстати параллельно участники рынка стали активно покупать акции «Распадской» (+3,6%), которые с утра держатся в топе лидеров роста.

Эксперты думают, что бумагу покупают в расчете на дивиденды, которые прежде не могли быть выплачены из-за иностранной «прописки» материнской компании.

Но аналитики ИК "Вектор Капитал" поясняют, что эти предположения выглядят абсурдно. Поскольку финансовое положение «Распадской» сильно ухудшилось в последние месяцы. «У компании 53 млрд рублей чистого убытка за 2025 год и отрицательный свободный денежный поток. Поэтому, как нам кажется, сегодняшний взлёт бумаг «Распадской» не имеет смысла и, вполне вероятно, довольно быстро сойдёт на нет», - считают они. 

Также сегодня покупают акции «Селигдара» (+4%), «Мечела» (ап +3,11%, ао +2,89%), ММК (+1,69%), «Мосбиржи» (+1,12%), «Т-Технологии» (+0,86%), «РУСАЛа» (+0,76%).

Подрастают на падающем рынке и акции «АЛРОСА» (+0,54%). Рейтинговое агентство АКРА подтвердило кредитный рейтинг «АЛРОСА» на уровне АAA (RU) со «стабильным» прогнозом. Кроме того, замминистра финансов Алексей Моисеев сообщил «РИА Новостям», что Минфин пока не закупал алмазы для поддержки холдинга, поскольку считает, что ситуация у «АЛРОСА» пока не критическая, даже несмотря на затяжной кризис в алмазодобывающей отрасли. Более того в ведомстве, по словам чиновника, думают, что ситуация на алмазном рынке более-менее стабилизировалась. Также по словам замминистра, Минфин готовит меры поддержки огранщиков бриллиантов, в том числе предложение ввести пошлины на экспорт необработанных алмазов.

Однако многие рыночные эксперты пока скептично относятся к бумагам этого эмитента. В частности, аналитики «Финама» в конце апреля пересмотрели ожидания и целевую цену акций «АЛРОСА» в сторону понижения из-за слабости рынка бриллиантов. «Если не произойдет радикальных изменений на рынке, финансовые результаты 2026 г. окажутся ниже предыдущих. Акции «АЛРОСА» сохраняют возможность вырасти вместе со всем рынком, если он развернется к росту, в случае мирного урегулирования российско-украинского конфликта и в надежде на снятие санкций. Кроме того, будучи экспортером, «АЛРОСА» может стать бенефициаром возможного ослабления курса рубля. Но пока это лишь вероятностные события, в то время как фундаментальные риски по-прежнему в силе», - считают эксперты.

Настроения глобальных рынков сегодня смешанные. Азиатские фондовые индексы завершили день разнонаправленно. Европейские площадки в моменте дружно растут. Фьючерсы на ведущие фондовые индексы США преимущественно «краснеют». Война США с Ираном длится уже почти три месяца и инвесторы опасаются, что этот конфликт может привести к затяжному инфляционному шоку для всего мира. Сегодня инвесторы продолжают следить за новостями по ирано-американским переговорам, учитывая, что военные действия отложены лишь на 2-3 дня.