Рубль рискует на время уйти выше 90 за доллар
На мировом рынке на прошлой неделе превалировали позитивные настроения. Публиковавшаяся статистика была более сильной, чем прогнозировалось – в частности, ВВП США в четвертом квартале вырос на 3,3% (прогноз 2%). При этом итоги заседаний ряда регуляторов мира, в том числе и ЕЦБ, не удивили инвесторов, но позитиву способствовал анонс дополнительных мер стимулирования китайской экономики. На российском рынке прошлая неделя отметилась продолжившимся замедлением недельной инфляции и коррекционным снижением инфляционных ожиданий населения, что напоминает о вероятном завершении цикла ужесточения ДКП. Инвесторы в РФ также обратили внимание на новости о возможном продлении текущих мер валютного контроля.
В мире главным событием этой недели будет заседание ФРС, итоги которого будут раскрыты в среду. Регулятор должен оставить ставку у прежних уровней, и инвесторы в первую очередь будут оценивать сигналы о дальнейших действиях ФРС. Помимо этого, неделя отметится публикацией январских данных по инфляции в еврозоне и американскому рынку труда, а также выходом первой оценки ВВП еврозоны в четвертом квартале. В России на этой неделе, помимо традиционных недельных данных по инфляции, выйдет декабрьский обзор о развитии банковского сектора от ЦБ и статистика по промышленному производству в декабре.
Нефть и рубль
Цены на нефть смогли заметно вырасти по итогам недели. Поддержку котировкам оказали данные о максимальном с августа недельном снижении запасов нефти в США, дополнительное стимулирование экономики КНР, сильная экономическая статистика в США и геополитический новостной фон. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $83,8/барр. В отсутствии особо негативных сюрпризов с заседания ФРС котировки могут остаться выше $81,5/барр.
На прошлой неделе рубль ослабился даже на фоне налогового периода - экспортеры могли заранее продать большую часть валютной выручки необходимой для уплаты налогов. В моменте на рубль давление может оказывать и временное падение экспорта нефтепродуктов после аварий на ряде российских НПЗ. Сегодня курс USDRUB находится у 89,8 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. В понедельник налоговый период окончательно завершится, и курс USDRUB рискует на время уйти выше 90 руб./$.
Заседание ЕЦБ
Европейский регулятор на прошлой неделе в очередной раз сохранил свою ставку на уровне в 4,5% годовых. Такое решение было ожидаемым, и рынок в первую очередь ждал сигналов ЕЦБ о дальнейших действиях, но регулятор не стал их явно обозначать. Глава европейского Центробанка в очередной раз подчеркнула, что пока рано говорить о снижении ставки, допустив смягчение ДКП лишь летом – регулятор предпочитает сначала удостовериться в ослаблении ценового давления. Тем не менее рынок не верит в такой осторожной подход, закладывая возможное снижение ставки уже в апреле. Учитывая риски рецессии в еврозоне, более ранее начало смягчения ДКП выглядит реалистичным.
Ставка ЕЦБ и инфляция в еврозоне
