Рубль продолжит пребывать под давлением рисков дальнейшего снижения цен на нефть и возвращения доллара к росту

Закрытие торгов в среду Пока в Штатах продолжаются дебаты касательно основных претендентов на пост главы ФРС и регулирующих мер в рамках деятельности банков на сырьевых рынках инвесторы продолжают чутко следить за любыми сообщениями, которые можно было бы использовать в оценке возможных дальнейших изменений в политике мировых Центробанков. Тем более на будущей неделе свои заседания проведут регуляторы США (усилят ожидания снижения QE), еврозоны (подстегнут ожидания снижения ставок или решений по LTRO и OMT) и Великобритании (намекнут на снижение ставок), но их итоги сопряжены с повышенной неопределенностью в ключе последних событий. В частности, вчерашние отчеты компании Markit могли бы значительно понизить ожидания касательно дальнейших намерений, но мы полагаем, что их не достаточно, чтобы регулятор не предпринимал новых решений в рамках денежно-кредитных программ. В том числе в ответ на постоянно ухудшающуюся ситуацию с безработицей (во Франции уровень безработицы составил рекордные 11,2%), на риски возможного нового роста ставок еврозоне на ожиданиях шагов ФРС и на сохранении долговых проблем региона. В связи с этим выделим растущие ставки на европейском денежном рынке, где только месячные ставки Libor подскочили за лето с 0,057% до 0,082%. Возможно, что как раз повышение ставок на МБК вкупе с уменьшающимся балансом ЕЦБ продолжают удерживать евро от более значительных потерь. Причем, несмотря на все старания европейских властей, по последним данным Евростата, государственный долг 17 стран еврозоны в конце I кв. 2013 г. составил рекордные 92,2% ВВП по сравнению с 90,6% в конце 2012 г. и 87,3% в 2011 г. Заметим, что рейтинговые агентства еще не успели прокомментировать ситуацию с растущим долгом европейских стран, поэтому не исключаем в ближайшие дни их решений. Также они никак не прокомментировали последние договоренности европейских политиков касательно программ помощи, предусматривающих увеличение нагрузки на государственные бюджеты, что также оказывает давление на рейтинги в контексте протекающей рецессии в регионе. Важно, что основным риском может стать потеря Германией своего наивысшего рейтинга "AAA", прогноз по которому агентство "Moody’s" сохранят "негативным". В этом ключе напомним, что в апреле в рейтинговом агентстве Egan Jones, которое зарекомендовало себя во время европейского кризиса, потому что оно в отличие от других рейтинговых агентств действовало на опережение, понизило рейтинг Германии с "А+" до "А". Обосновав данный шаг рисками того, что страна может оказаться в меньшинстве в предоставлении дополнительных средств спасения. Торги в Азии Китайские риски продолжают доминировать, оставляя незамеченными позитивные сигналы из других стран региона, провоцируя также новые продажи на рынках ценных бумаг, в том числе Shanghai comp. снижался сегодня на 0,6%, Nikkei 225 на 1,14%. ВВП Южной Кореи вырос за II кв. на 1,1% кв/кв, что значительно выше ожидаемого 0,8%-роста. При этом единственной валютой, которой удалось значительно изменится по отношению к уровням закрытия минувшего дня, стал новозеландский доллар, который устремился вверх после комментариев главы Центробанка страны Г.Уилер заявившего по итогам заседания, что ставки останутся на низком уровне до конца 2013 г., но "удаление монетарных стимулов, вероятно, будет необходимо в будущем". В итоге, пара NZDUSD прибавила 1,16%. При этом пара EURUSD торговалась в районе 1,32, пара USDJPY около 100. События дня Основными событиями сегодняшнего дня станут размещение 7-летних казначейских бумаг США, выступление министра финансов США Дж.Лью и ряд макроданных данных, в том числе в США выйдут традиционные показатели рынка труда, промышленные заказы и индекс активности от ФРБ Канзас-Сити. При этом уже были представлены показатели ВВП Великобритании за II кв., которые оказались в рамках ожиданий, сообщив о росте экономики в прошлом квартале на 0,6% кв/кв. Также свой отчет представил немецкий институт Ifo, который усилил надежды, что экономика Германии набирает обороты, хотя восстановление, вероятно, будет относительно скромным, тем более последний отчет ZEW рисовал менее оптимистичную картину. Российский валютный рынок Рубль, вероятно, продолжит пребывать под давлением локальных событий и рисков дальнейшего снижения цен на нефть и возвращения доллара к росту. При этом напомним, что в ближайший месяц мы ожидаем повышение пары до максимумов 2012 г. - до 34,14 руб. Отметим, что с технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для пары USDRUB станут отметки 32,48 руб. и 32,32 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 32,65 и 32,79 руб. Для фьючерсного рынка (ФОРТС) уровнями поддержки для сентябрьского контракта на пару USDRUB станут отметки 32808 и 32676 п., тогда как сопротивлениями выступят уровни 32980и 33141 п.