Рубль продолжит консолидироваться в диапазоне 76,5-77,5 за доллар
Глобальные рынки: главное. Рост на рынке акций вчера продолжился в пределах 0.6-0.8% в Европе и 1.6-2.6% в США, где лидерами вновь были технологические гиганты. Доллар торговался в узком диапазоне с небольшим повышением при отсутствии торгов (из-за выходного дня) в US-Treasuries, доходности которых сегодня немного снижаются. Цены на нефть Brent стабилизировались около US$42.0/брл. после коррекции до US$41.50/брл. на фоне скептических прогнозов МЭА о восстановлении спроса на нефть до докризисных уровней лишь к 2023г. после падения на 8% в 2020г.
Сегодня Азия торгуется преимущественно в плюсе на фоне минимальных изменений на американских фьючерсах. В переговорах по бюджетным стимулам в США без подвижек: план Белового дома не устраивает не только демократов, но и ряд республиканцев в Сенате. Пока же сенаторы приступили к обсуждению кандидатуры Эми Кони Барретт на пост главы Верховного суда США, что может усилить позиции республиканцев в сценарии оспаривания итогов голосования со стороны Трампа.
Не добавляют оптимизма и заявления компании Johnson&Johnson о приостановке испытаний своей вакцины в рамках 3-й фазы после неожиданной болезни одного из добровольцев. Чехия ужесточает ограничительные меры, рост новых случаев во многих странах продолжается, а ВОЗ предупредил о возможности повторных заражений. Тем не менее, надежды на успех одной или нескольких из потенциальных вакцин-кандидатов (которых пока достаточно, включая вакцины из РФ) вкупе с более низкими показателями относительной смертности будут сдерживать негативные настроения.
В части статистики, сегодняшние данные о росте экспорта и, особенно, импорта в Китае подтвердили тезис о продолжающемся восстановлении второй крупнейшей экономики мира (и первой по ППС), что неплохо для перспектив мировой экономики. Впереди – цифры по инфляции в США и индексу ZEW в Германии и Еврозоне в целом. Европейские показатели могут разочаровать из-за эффектов от распространения второй волны, что может поддержать призывы к ЕЦБ о расширении программы QE. До этого важным будет сохранение бюджетной поддержки на уровне отдельных стран, о чем вчера отдельно заявила Кристин Лагард и ее коллеги по ЕЦБ. В таких условиях EUR/USD пока не удается показать рост, и в ближайшее время ждем консолидацию.
ЕМ universe. Индекс MSCI EM в понедельник вырос на 1.3%, в отсутствие торгов в US-Treasuries отметить в суверенных ЕМ бондах нечего. Из основных новостей выделим рост инфляции в Индии до 7.34% за пределы целевого диапазоне 2-6%, что заставит ЦБ сохранять ставку неизменной в условиях только анонсированных дополнительных стимулов со стороны правительства, призванных поддержать внутренний спрос в условиях пандемии. Цифры по промышленности в Мексике и Индии оказались лучше ожиданий, указывая на постепенное сокращение масштабов спада. Данные о состоянии турецкой промышленности будут опубликованы сегодня. В целом, потенциал для снижения спрэдов в основных ЕМ локациях в ожидании расширения бюджетной и, возможно, монетарной поддержки в США и в мире сохраняется, однако скорость этих изменений в текущих условиях может несколько замедлиться.
Валютный рынок. Новую неделю основные ЕМ валюты начали снижением, и в этом смысле ослабление рубля на 0.45% вчера выглядело логично. Из-за выходного в США активность была пониженной, объем торгов лишь немногим превысил US$2 млрд, что довольно мало. В отсутствие значимых новостей с внешних рынков рубль, вероятно, сегодня продолжит консолидироваться в диапазоне 76.50-77.50/USD. Причин для значимых отклонений в обе стороны пока не видим.