Рубль показывает признаки слабости
Хедж-фонды в большинстве своем стали оптимистично настроены по отношению к доллару, поскольку муссируются слухи, что ФРС сохранит политику ястребиного уклона на очередном заседании в текущую среду.
Согласно отчетам COT, предоставляемым Комиссией по торговле товарными фьючерсами, за прошедшую неделю крупные спекулянты увеличили чистую позицию на покупку контрактов на индекс доллара на 2,7 тыс. контрактов, до 6,1 тыс. Крупные спекулятивные игроки наращивают чистую позицию на покупку вторую неделю подряд.
Открытый интерес вырос на 4,4 тыс. контрактов, до 41 тыс.
“Бычий” индекс крупных спекулянтов (соотношение числа контрактов на покупку к числу контрактов на продажу) вырос за неделю на 0,15, до 1,32.
Итог: данные отчетов COT по индексу доллара (DXY) отражают заметный рост бычьих настроений по американской валюте. Трейдеры на последней неделе усилили наращивание чистой позиции на рост доллара. При этом чистая позиция стала максимальной за последние почти два месяца. Крупные спекулянты нарастили покупки на 10% за неделю.
Продолжение данной тенденции может способствовать росту американской валюты.
Ожидается, что в среду регулятор сохранит ставку без изменений, основное внимание будет уделено комментариям чиновников.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Текущая среднесрочная тенденция на рост доллара, скорее всего, продолжится и на этой неделе. Динамика котировок будет в рамках текущего торгового канала, цель на ближайшую неделю 105,40–105,5.
ЕЦБ поднял ставку на 0,25 пункта, до 4,5%, вопреки рыночным ожиданиям, что ставка останется без изменений. Однако не решение, а комментарии к нему были драйвером на рынках. ЕЦБ назвал текущие ставки достаточными, чтобы вернуть инфляцию к норме со временем. Это было расценено рынком как пик ставки.
Реакция рынков была однозначной: евро начали активно распродавать, особенно на фоне прогнозов на снижение экономического роста со стороны ЕЦБ.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Среднесрочная нисходящая тенденция не имеет признаков прекращения, и, вероятнее всего, на текущей неделе продолжится, вплоть до уровня 1,0630–1,0640.
На слабость рубля обратил внимание В. Путин и попросил не откладывать меры по его укреплению. Об этом президент заявил во время совещания по проекту федерального бюджета на 2024–2026 гг. Глава государства поручил правительству и Центробанку своевременно и согласованно принять меры по укреплению национальной валюты.
Однако многие участники рынка считают, что при сохранении текущей денежно-кредитной политики курс российской национальной валюты будет терять примерно по 2 руб. в месяц и во втором квартале 2024 года достигнет 110 руб.
Спасти ситуацию может только введение 100%-ной репатриации валютной выручки. В этом случае курс рубля может вырасти до комфортного для бюджета диапазона 80–90 руб./долл.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Рубль показывает признаки слабости. На текущей неделе данная тенденция может продолжиться, а котировки вернуться на уровень 98–98,5 руб./долл.
Китай столкнулся с крупнейшим за последние годы оттоком капитала, что вызывает беспокойство у властей, поскольку это усиливает давление на юань.
Валюта подверглась воздействию множества негативных факторов: деньги утекают с местных финансовых рынков, глобальные компании ищут альтернативы Китаю. Обо всем этом говорят последние официальные данные, которые свидетельствуют об оттоке капитала на сумму $ 49 млрд в прошлом месяце, что является самым высоким показателем с декабря 2015 года.
Подобное произошло после резкой девальвации национальной валюты в 2015 году и во время торговой войны между Китаем и США при администрации Трампа, когда Пекину пришлось ужесточить ограничения на движение капитала и повысить стоимость финансирования в юанях в Гонконге. Хотя на этот раз власти приняли различные меры, чтобы остановить падение валюты, развернуть тренд, похоже, будет трудно.
В результате вышеуказанных факторов котировки юаня по отношению к доллару сохраняются на уровне 7,31 юаня/долл., близком к минимальному за многие годы.
В валютной паре «юань — рубль» ситуация выглядит следующим образом:
Картина практически полностью коррелирует с парой «доллар — рубль», также прослеживается тенденция на ослабление рубля, цель на текущую неделю 13,35–13,45 руб. за юань.