Рубль пока не может сформировать устойчивое восстановление

Рубль на старте сессии подешевел, в очередной раз обновив трехнедельный минимум к доллару, который превышал 98,6 руб. Однако затем рубль перешел к восстановлению, ускорив восходящую динамику в начале основных торгов. Благодаря этому удалось выйти в неплохой плюс.

Укреплению рубля, вероятно, способствует постепенное увеличение предложения иностранной валюты. Оно может быть вызвано в том числе наращиванием экспортной выручки благодаря подорожавшей за последние несколько месяцев нефти.

Тем не менее спрос на инвалюту остается на относительно высоком уровне. Это обусловлено как восстановившимся импортом, так и существенным выводом капиталов за рубеж. В таких условиях рубль пока не может сформировать более устойчивое восстановление.

Китайский юань (CNY/RUB) продолжает дешеветь на мировом рынке, обновив 10-месячный минимум к доллару США и приблизившись к 16-летнему, который был установлен в октябре 2022 г. В результате у нас пара CNY/RUB несет более серьезные потери, чем пара USD/RUB.

Гонконгский доллар (HKD/RUB) к рублю торгуется в сопоставимом с американской валютой минусе, сократив к ней у нас переоцененность до 0,9% в сравнении с их зарубежным соотношением (пара USD/HKD). Еще недавно эта разница достигала 4%.

Российский долговой рынок предпринял неудачную попытку прервать серию из тринадцати нисходящих сессий. В начале торгов индекс гособлигаций RGBI активно повышался, но затем стал планомерно сдавать позиции, в очередной раз обновив минимум с апреля 2022 г.

Столь устойчивое и быстрое снижение котировок ОФЗ может способствовать ослаблению рубля, так как многие выходят из долговых активов в иностранную валюту, чтобы защитить их от обесценивания рубля.