Рубль отскочил от двухнедельного минимума

Рубль в начале торгов активно дешевел к юаню, который немного не дошел до двухнедельного максимума, установленного чуть выше 12,08 руб. Затем российская валюта стала быстро возвращать утраченные позиции и вышла в небольшой плюс к китайской.

Поддержку рублю, скорее всего, продолжает оказывать по-прежнему слабый спрос на иностранную валюту со стороны импорта, который, вероятно, все еще испытывает затруднения, связанные с санкциями и геополитикой. Правда, эти же факторы могут уменьшать экспорт в количественном выражении.

Сокращение предложения инвалюты со стороны ЦБ и экспортеров компенсирует недостаточный спрос, обеспечивающий импортные поставки. В результате сохраняется равновесие покупок и продаж валюты, что формирует относительную стабильность курса рубля. Она может продлиться по меньшей мере до начала очередного налогового периода, поддержку от которого рубль обычно ощущает уже во второй половине месяца.

Российский долговой рынок остается в русле устойчивой нисходящей динамики. Индекс гособлигаций RGBI снижается шестую сессию подряд и обновил трехнедельный минимум, приблизившись к двухлетнему, который был установлен во второй половине прошлого месяца.

При этом вчерашние данные Росстата показали резкое замедление недельной инфляции. Однако это по большому счету произошло из-за всплеска показателя в самом начале месяца, произошедшего из-за традиционного для старта II полугодия повышения тарифов ЖКХ. Тем не менее месячная инфляция по итогам июня также уменьшилась и была существенно ниже консенсус-прогноза.

Если оставшиеся до заседания ЦБ два инфляционных отчета покажут дальнейшее сокращение темпов роста потребительских цен, это уменьшит вероятность повышения ключевой ставки 26 июля, что способно оказать существенную поддержку котировкам ОФЗ.