Рубль оказался заложником ситуации
Геополитическая повестка доминирует в новостном фоне и это сказывается на настроениях инвесторов. 15 мая в Стамбуле могут возобновиться переговоры России и Украины, прерванные в 2022 году. Если переговоры провалятся, ЕС и США обещают самые серьезные санкции против энергетического и банковского секторов:
ЕС готовится запретить 149 кораблям заходить в свои порты. До 25% российского экспорта нефти (около 1.5 млн барр./сутки) может оказаться под угрозой. Это уже давит на цены: Urals снизилась до $52/барр., приблизившись к двухлетнему минимуму.
Администрация Трампа подготовила санкции против банковского сектора РФ и 500% тарифы для стран, покупающих российские энергоносители.
Нависшая неопределённость приводит к тотальной нерешительности инвесторов: индекс ММВБ замер в боковике вокруг 2930 пунктов и за вторник потерял лишь -0.2%, инвесторы избегают крупных ставок, объёмы торгов заметно снизились.
При этом золото продолжает укрепляться. Рубль оказался заложником ситуации: импортёры показывают снижающийся спрос на валюту, экспортёры сталкиваются с ростом ФОТ и расходами по обслуживанию долга и вынуждены продавать больше валюты, чем того требует Минфин. Это выливается в повышенное давление на рубль.
Привлекает внимание новая инициатива Президента России. Владимир Путин поручил разработать механизмы снижения рисков для негосударственных пенсионных фондов при инвестировании в акции. Возможные меры:
- Госгарантии по части убытков
- Налоговые льготы для долгосрочных вложений
- Создание «защитного фонда» для хеджирования волатильности
Перспективы: