Рубль ниже 90. Откуда такое сильное укрепление?
Для начала стоит сказать, что я недооценил всю мощь возможного укрепления рубля. В текстах и видео я говорил о том, что если курс рубля опустится ниже 90, это будет сродни чуду, но исходя из того, как быстро и легко это чудо произошло, теперь мои ожидания мне кажутся через чур консервативными.
Но, это важно проговорить в контексте того, что бывают случаи, когда мне удается предугадать будущее, как с ключевой ставкой, так и не удается, как в случае с рублем. Так что лучше критически относитесь к моим подобным оценкам и не принимайте за надежный прогноз.
Теперь про рубль. Указ президента отрабатывает мощно и у многих возник вопрос — а что сейчас так хорошо укрепляет рубль? Кто стал продавать больше валюты и покупать рублей?
Ответ, на мой взгляд, спрятан в котировках цены барреля нефти Urals. Окончательные расчеты по ним происходят с лагом в 2-4 месяца.
Если мы с вами откатим время на этот срок, и посмотрим на динамику цены, то увидим рост стоимости за одну бочку нефти в тот период времени. Фактическая оплата за эту нефть стала поступать на счета нефтяников сейчас, а те обязаны продать около 80% полученной валютной выручки.
С другой стороны, на рубль может влиять и дополнительная продажа валюты со стороны любого экспортера, не только из указа Президента. Напомню, что этот документ касается 43-х компаний. Нужда заплатить налоги наступает регулярно в 20-х числах, но обычно налоговый период начинает влиять на рубль на пару дней позже.
И, если мое предположение о том, что нефтяники сейчас начали получать доп выручку верно, то укрепление ниже 89 рублей может быть промежуточным этапом. Окончательно это будет понятно в течение нескольких недель, после налогового периода.