Рубль не заметил решения ЦБ по ставке
Рубль после негативного старта активно дешевел, но в начале основных торгов стал быстро возвращать утраченные позиции, выйдя в небольшой плюс к бивалютной корзине. Во второй половине сессии рубль резко просел, опустившись к дневным минимумам.
Поддержку рублю продолжает оказывать фактор налогового периода. Пик фискальных платежей приходится на 25 и 28 июля, поэтому уже на следующей неделе ослабление рубля может возобновиться. Если, конечно, поступление иностранной валюты на внутренний рынок не начнет увеличиваться благодаря восстановлению нефтяных цен, стартовавшему в конце прошлого месяца.
Решение Банка России повысить ключевую ставку сразу на 1 процентный пункт (п. п.) было неожиданным, так как консенсус склонялся к шагу в 0,5 п. п. Однако рубль отреагировал на это лишь кратковременным ускорением восходящей динамики, после чего стал сдавать позиции.
Увеличение продажи иностранной валюты, которое произойдет после 1 августа в рамках обеспечения инвестиций ФНБ, также пока не смогло вызвать укрепление рубля. Возможно, это связано с тем, что на рынке сейчас почти некому закладывать в текущие котировки вероятные будущие движения на основе изменившихся условий фундаментального характера. Раньше такая реакция на подобные драйверы в моменте обеспечивалась инвесторами и спекулянтами, количество которых значительно сократилось после февраля 2022 г.
Китайский юань (CNY/RUB) из-за ослабления на мировом рынке к рублю торгуется в меньшем плюсе, чем американская валюта. На его фоне гонконгский доллар (HKD/RUB) в паре с рублем показывает сопоставимый результат, перейдя у нас к увеличению недооцененности к доллару США в сравнении с их зарубежными котировками (пара USD/HKD).
Российский долговой рынок пытался продолжить восходящую коррекцию предыдущей сессии. Индекс гособлигаций RGBI на старте торгов совершил рывок вверх, но быстро сдал позиции, ускорив снижение на неожиданно сильном повышении ключевой ставки ЦБ РФ. В результате индикатор в очередной раз обновил минимум с октября 2022 г.