Промсвязьбанк: Рубль находиться существенно выше фундаментально обоснованных уровней, что формирует потенциал для дальнейшего ослабления курса

08.02.16 18:01 Неделя на рынке

Мы полагаем, что на этой неделе волатильность на локальном валютном рынке будет относительно невысокой, исходя из наших оценок по нефти, котировки которой будут удерживаться вблизи 32-34 долл. за барр., что формирует для рубля потенциал дальнейшего ослабления позиций. Можно также отметить, что на протяжении всей текущей недели торги не будут проходить на азиатских площадка, которые в последнее время являлись источником негатива. В этом ключе может снизиться и волатильность на сырьевых площадках. При этом приближение периода налоговых выплат вряд ли будет оказывать влияние на локальный валютный рынок. Во-первых, до начала выплат в бюджет еще 2 недели и за этот период вполне можно без особых потрясений саккумулировать достаточный объем ресурсов. Во-вторых, совокупный объем выплат в феврале, по нашим оценкам, не превысит 400 млрд руб., что является минимальным значением за последние годы.

По итогам недели мы ожидаем, что курс доллар будет в диапазоне 78-80 руб. Следует отметить, что рубль по-прежнему находиться существенно выше фундаментально обоснованных уровней. Так, рублевая стоимость нефти составляет 2300 руб. при необходимом значении 3165 руб. (в случае секвестра на 500 млрд руб. – 2940 руб.), что формирует потенциал для дальнейшего ослабления национальной валюты.

Подробнее...

Комментарии

Загружаем...