Рубль начнет падать с понедельника

Вчера утром Минфин РФ внес в правительство пакет бюджетных законопроектов, предусматривающих в том числе повышение НДС до 22%. Новость явно негативная для рынка акций, но она была ожидаема и начала отыгрываться заранее. Поэтому данное сообщение привело к краткосрочному провалу Индекса Мосбиржи 2 к 2675 пунктов, после чего начался отскок.

По итогам дня этот индикатор подрос на 1,2%, закрывшись на отметке 2730 пунктов. Таким образом, зона сильной технической поддержки 2700-2720 пунктов устояла.

Об улучшении настроений говорит тот факт, что вчера лучше рынка были бумаги, которые ранее упали сильнее других. Так, сильно перепроданный «Магнит» вырос более чем на 8%, акции ПИКа и «Самолета» прибавили по 5%, «Мечел» подорожал на 4%. Из этого перечня перспективнее всех выглядит «Магнит», который можно рискнуть и включить в среднесрочные портфели, хотя на эту бумагу будет давить неопределенность с дивидендами и растущий долг.

Не обрадовала статистика по инфляции – за неделю по 22 сентября рост цен ускорился вдвое до 0,08%. Особенно пугает удорожание бензина сразу на 0,6%, а дизеля – на 0,4%. Эти факторы обычно с временным лагом влияют на общую инфляцию, поэтому перспективы не радуют.

Кроме того, сильный рост цен стоит ожидать в 1-м квартале следующего года из-за повышения НДС. Не исключаем, что в октябре Банк России оставит неизменной ключевую ставку, чтобы не разгонять инфляцию и инфляционные ожидания. На таких рисках об инвестиционных покупках акций наиболее закредитованных эмитентов лучше даже не думать.

В целом же краткосрочная судьба рынка акций остается неопределенной. Базовым сценарием является продолжение отскока в ближайшие дни, но любое обострение геополитики может спровоцировать новую волну падения с закреплением Индекса Мосбиржи под отметкой 2700 пунктов.

На валютном рынке рубль немного укрепился к юаню, но ослаб к доллару. Вероятно, это связано с потоками поступающей в страну валюты. Пока «россиянина» поддерживает пик налогового периода. Но с понедельника этот фактор сойдет на нет, и с большой вероятностью рубль начнет терять позиции.