Рубль на первой полноценной торговой неделе после праздников заметно укрепился

Российский рынок. Российские рынки по итогу недели показали плюс. Индексы МосБиржи прибавил около 1,5%, а РТС – более 6%. Росту последнего способствовал курс национальной валюты, который укреплялся четыре торговые сессии подряд.

Индекс МосБиржи вернулся в район 2200 пунктов, а РТС превысил уровень 1000 пунктов. На следующей неделе не исключена коррекция, после которой в рамках текущего краткосрочного тренда рост продолжится с целью 2210 – 2230 пунктов.

Росту российского рынка всю неделю сопутствовали дорожающая нефть, укрепление национальной валюты, а также позитивный сантимент на глобальных рынках.

По итогу недели долговой рынок РФ продемонстрировал снижение. В том числе это обусловлено ростом аппетита к риску у инвесторов на фоне подъема рынка акций. Индексы государственных облигаций RGBI и корпоративных облигаций RUCBITR просели на 0,6% и 0,2% соответственно.

Среди секторов лидером роста стал финансовый и транспортный, индексы MOEXFN и MOEXTN прибавили более 4% и 3% соответственно. Среди аутсайдеров – сектора нефтегазовый и химии и нефтехимии, индексы MOEXOG и MOEXCH снизились на 1% и 0,5%.

Отдельно стоит выделить акции Сбера, которые в преддверии публикации отчета значительно выросли, в среду продемонстрировав рост более чем на 5%, а по итогу недели – более 6%.

Глобальные рынки. Ключевым событием текущей недели стала статистика по потребительской инфляции в США. Индекс потребительских цен (CPI) снизился до 6,5% относительно того же месяца прошлого года. Таким образом, инфляция замедлилась по сравнению с 7,1% в ноябре - до минимума с октября 2021 года. Инфляция снижается шестой месяц подряд.

В начале недели в ожидании этих данных американские индексы активно росли, в частности, индекс S&P500 вернулся в район отметки 3990 – 4000 пунктов. В момент публикации статистики реакция была очень скромной. По итогу недели индекс широкого рынка S&P 500 показал рост более чем на 1,5%.

Учитывая тот факт, что инфляция продолжает снижаться, фокус внимания инвесторов смещается в сторону ФРС США. От регулятора ждут послаблений денежно-кредитной политики, хотя бы в рамках замедления темпов повышения ставки. В целом, этот сценарий не исключен, и все большее количество чиновников говорят о достаточном повышении ставки шагом 0,25%.

Доходности по государственным американским облигациям за неделю в целом снизились по всей кривой. Доходность эталонной “десятилетки” ушла ниже 3,5%.

Также на этой неделе стартовал очередной сезон отчетностей американских корпораций. Свои результаты за прошлый квартал в конце недели обнародовали крупнейшие банки США: Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase & Co и Bank of New York Mellon.

На следующей неделе сезон отчетностей продолжится.

Также будет опубликовано большое количество макроэкономических данных по США. В частности, выйдет статистика по производственной инфляции, розничным продажам, данные с рынка недвижимости.

Нефть. Нефть Brent за неделю продемонстрировала рост более чем на 7%, котировки вернулись выше уровня $84 за баррель.

Поддержку ценам “черного золота” оказал возможный рост спроса со стороны Китая после смягчения ковидных ограничений, а также в преддверии праздников по случаю Нового года по Лунному календарю, которые в этот раз приходятся на конец января.

В этой связи власти КНР существенно повысили квоты на импорт нефти для местных компаний, что говорит о готовящемся увеличении производства НПЗ.

Также нефтяные котировки поддерживает оптимизм инвесторов в отношении перспектив экономики США. Опубликованные накануне статданные показали замедление инфляции в Штатах, что усилило ожидания скорого завершения цикла повышения ставки по федеральным фондам.

В свою очередь, на этой неделе Минэнерго США отчиталось об увеличении запасов нефти на 18,96 млн баррелей, тем самым ведомство подтвердило данные от API. Статистика была воспринята рынком нейтрально.

В рамках текущего тренда ожидается восстановление нефтяных котировок в диапазон $85 - $87 за баррель по Brent.

На следующей неделе ожидаются данные по запасам нефти и нефтепродуктов от API и Минэнерго.

Рубль. Рубль на первой полноценной торговой неделе после праздников заметно укрепился. Национальная валюта вернулась ниже 68 за доллар.

Поддержку рублю на этой неделе оказала растущая нефть, а также анонс Минфина, который с 13 января по 6 февраля реализует на рынке валюту на сумму 54,5 млрд рублей в рамках нового бюджетного правила. Таким образом, ежедневный объем продажи составит 3,2 млрд рублей.

В зависимости от прогноза доходов от нефти ведомство будет продавать или покупать валюту на валютном рынке в рамках нового бюджетного правила.