Рубль может укрепиться до 88 за доллар в ближайший месяц

Повторяется ситуация прошлого года, когда в мае было локальное укрепление российского рубля до 75 за доллар. Ключевыми факторами поддержки рубля в настоящее время являются: пролонгация действия указа правительства об обязательной продажи валютной выручки российскими экспортерами, сезонное снижение спроса на зарубежную валюту (на валютном рынке предложение валюты превышает спрос), подготовка российских компаний к налоговым отчислениям и высокое значение ключевой ставки ЦБ РФ.

ЦБ ориентируется на инфляционные ожидания в экономике при определении ключевой ставки (инфляционные ожидания выше уровня инфляции, которую рассчитывает Росстат, поэтому ЦБ не торопится снижать ставку и рассматривает увеличение до 17%); снижение ставки можем произойти не ранее осени этого года, когда ЦБ достигнет основной задачи по таргетированию уровня инфляции.

Однако самым значим фактором поддержки рубля является ситуация на валютном рынке (соотношение спроса и предложения валюты, которые формируются российскими компаниями-импортерами и населением, с одной стороны, и российскими экспортерами, с другой стороны), поэтому при возникновении сложностей при переводах валютной выручки в Россию либо снижении цен на энергоносители с небольшим временным гэпом (3-4 недели) рубль будет ослабевать.

В прошлом году после локального пика курс рубля к доллару увеличился до 100 в течение трех месяцев. В настоящее время не создано предпосылок для стремительного ослабления рубля.

Прогноз: в ближайший месяц российский рубль может укрепиться до 88 за доллар, затем при отсутствии усиления влияния факторов поддержки рубля вижу постепенное ослабление до 94 и при пробитии уровня сопротивления, ослабление до 96 за доллар летом этого года.