Рубль может продолжить укрепление

Вчера рынок акций продолжил консолидацию у локальных максимумов. Индекс МосБиржи пытался выйти выше отметки 3300 пунктов, однако не смог удержать ее в отсутствие значимых новостей, завершив вечернюю сессию символическим снижением. Торговая активность продолжила снижаться – ликвидными бумагами наторговали на 134 млрд руб., – это минимумы с 11 февраля.

Основные «фишки» показали смешанную динамику: продолжилось ралли в акциях Аэрофлота (+2,7%) и Ростелекома (+5%), а также - догоняющее рынок восходящее движение Магнита (+2,5%), в то время как Газпром (-1,8%), ВТБ (-1,7%), Сбербанк (-0,3%) и Норникель (-0,6%) - скорректировались.

В лидеры роста по итогам дня из ликвидных бумаг вновь вышли активно переоценивающийся ВСМПО-Ависма (+17,4%) и вышедший наконец-то из затяжной консолидации Хэдхантер (+4,5%). Нам крайне импонирует бизнес Хедхантера – компания остается привлекательной, недорого оцениваемой историей роста и готова платить неплохие дивиденды. Мы считаем неоправданным отставание акций компании от рынка. Держим их в тактическом модельном портфеле с целью 3960 руб.  

В аутсайдерах среди ликвидных бумаг – откатившиеся после ралли Qiwi (-2,2%) и Сегежа (-2%), а также продолжившая падать перед отчетностью Распадская (-1,9%).

Учитывая новостные риски выходных, сильных движений рынок акций и сегодня может не показать. Ждем, что индекс МосБиржи останется в диапазоне 3270-3310 пунктов  в ожидании новых вводных.

В четверг рубль обновил минимумы с середины августа и вышел в район 12 руб за юань и около 88 руб. за доллар. Драйвером укрепления были спекулятивные продажи валюты, на фоне стремительно растущих ожиданий по снижению геополитических издержек, а также рост активности экспортёров перед февральскими налоговыми выплатами, которые необходимо произвести до конца следующей недели. Считаем, что тренд к укреплению рубля сохранится. Мы оцениваем курс, очищенный от геополитической надбавки на уровне 85-87 руб за доллар и 11,5-11,7 руб. за юань. Полагаем, что в ближайшее время вблизи этих значений может произойти стабилизация котировок.