Рубль может попытаться развить коррекционное восстановление

В четверг российский фондовый рынок предпринял попытку тестирования двойного сопротивления в виде 50-дневной скользящей средней и отметки 2250 пунктов. В моменте рынку удалось выйти выше, однако отсутствие фундаментальных предпосылок для продолжения роста и коррекция в ценах на нефть стимулировали волну фиксации прибыли по длинным позициям в акциях, что привело к компенсации утреннего роста и уходу рынка во второй половине дня на отрицательную территорию. В результате, к окончанию вечерней сессии индекс МосБиржи потерял 1,4%, закончив день чуть выше 2210 пунктов. При этом коррекция сопровождалась ростом оборотов – по итогам всех сессий объем торгов бумагами из индекса МосБиржи составил 102 млрд руб., против порядка 75 млрд руб. днем ранее.

В аутсайдеры вышли бумаги сектора электроэнергетики, перешедшие в коррекцию, – по итогам дня Юнипро, ТГК-1 и Россети Моск.региона потеряли 5,3%, 3,7% и 3,1%. Компанию им составили ТМК (-3,9%), Магнит (-3,5%) и НЛМК (-3,5%). Лучше рынка, в отсутствии корпоративных новостей, отторговались бумаги Сегежи, продолжившие восстановление и прибавившие 29,4%. Среди металлургов, выделились бумаги Мечела (+5,3%). Также отметим подъем бумаг химпрома – Акрон и ФосАгро выросли на 2,8% и 2,6%.

Сегодня, учитывая дальнейшее снижение цен на нефть, преобладание продаж в российских акциях может сохраниться. При этом ближайшей поддержкой для индекса МосБиржи выступает отметка 2200 пунктов. В случае ухода рынка ниже, техническая картина, как на дневных, так и на недельных графиках будет говорить в пользу возобновления снижения рынка в среднесрочной перспективе. Учитывая же фундаментальные факторы, мы сохраняем осторожный взгляд на рынок, видя риски воз-обновления негативной динамики и обновления минимумов года. В такой ситуации, на наш взгляд, выжидательная позиции на рынке акций выглядит обоснованной. 

Валютный рынок. В четверг, несмотря на сохранение некоторого дефицита валютной ликвидности (показатель RUSFAR CNY стабилизировался в районе 4%) и коррекцию в ценах на нефть, рублю удалось отыграть часть потерь предыдущей сессии. При этом в ходе торгов пара юань/рубль вплотную походила к отметке 11,9. Однако волна фиксации прибыли по длинным позициям привела к переходу китайской валюты в коррекцию, в результате чего по итогам дня она потеряла 0,4%, закончив сессию ниже 11,8 рубля.

На наш взгляд, сегодня для юаня и доллара диапазоны 11,5 - 12 руб. и 77 - 82 руб. останутся актуальными. При этом, рубль может попытаться развить коррекционное восстановление, в результате чего юань и доллар закрепятся в нижних половинах данных коридоров. Способствовать этому может дальнейшая фиксация прибыли по длинным позициям в иностранных валютах в преддверии выходных. Сдерживать укрепление рубля будут сохраняющийся дефицит валютной ликвидности и дальнейшее снижение рынка энергоносителей.