Рубль может попытаться перейти к восстановлению

В четверг, на фоне паузы в продажах валюты по бюджетному правилу и сохранении дефицита юаневой ликвидности, тенденция к ослаблению рубля продолжилась, в результате чего пара юань/рубль выросла на 2,3%, поднявшись в район 12,5 рубля. 

На наш взгляд, сегодня рубль может попытаться перейти к восстановлению. Накопленная перекупленность и желание части инвесторов зафиксировать прибыль по длинным позициям в иностранных валютах могут позволить рублю отыграть часть потерь, понесенных в последние сессии. В результате, пара юань/рубль сегодня сделает шаг в середину диапазона 12 – 12,5 рублей. При этом тенденция на восстановление рубля может получить продолжение на следующей неделе, а поддержку национальной валюте окажет подготовка экспортеров к пику налоговых выплат. Отметим, что результат сегодняшнего заседания ЦБ РФ, где мы ожидаем снижения ставки на 50 б.п. до 15%, не окажет существенного влияния на динамику рубля. 

Рынок уже заложил снижение ставки ЦБ на 50 б.п.

В четверг на фоне попыток цен на нефть вернуться к многомесячным максимумам российский фондовый рынок в первой половине дня смог выйти выше 2880 пунктов. Однако активизация продаж на рынке энергоносителей и неспособность нефти закрепиться выше 110 долл/барр. способствовали коррекции на российском рынке. В результате к окончанию вечерней сессии индекс МосБиржи потерял 0,2%, закончив торги чуть ниже 2880 пунктов.

На фоне сильной коррекции на рынке цветных металлов аутсайдерами торгов стали акции РУСАЛа и Полюса, потерявшие 2,9% и 1,7% соответственно. Несмотря на неплохие результаты, опубликованные в четверг, преобладание продаж сохранилось в акциях ВК (-2,4%). Компанию им составили бумаги Россетей и Башнефти, снизившиеся на 2,4% и 1,8%. Лучше рынка продолжают выглядеть бумаги химпрома – по итогам дня ФосАгро и Акрон выросли на 2,4% и 2% соответственно. Несмотря на коррекцию в ценах на нефть, хорошо закончили день обыкновенные и привилегированные акции Татнефти, прибавившие 1,3% и 1,4% соответственно. Также отметим продолжающийся подъем в акциях КЦ ИКС 5 (+1%) в преддверии финансовой отчетности, ожидаемо хорошей.

Сегодня индекс МосБиржи продолжит движение в диапазоне 2840 – 2940 пунктов.  Важным фактором для рынка акций станут результаты сегодняшнего заседания Центробанка – в текущие уровни рынка, на наш взгляд, уже заложена возможность снижения ключевой ставки на 50 б.п. В случае такого решение основным движущим фактором станут комментарии регулятора – в случае сохранения мягкого сигнала ожидаем активизации покупок в российских акциях с фокусом инвесторов на акциях компаний, чей бизнес зависит от ставок в экономике (отдельные бумаги финсектора, компании с существенным уровнем долга, возможен спрос в акциях девелоперов). В случае продолжения коррекции на рынке драгметаллов, возможно сохранение давления на акции компаний цветмета (Полюс, Норникель).