Рубль может перейти к коррекционному ослаблению

К середине недели на мировых рынках закрепились негативные настроения. Основным поводом выступают ожидания инвесторов относительно активного ужесточения денежно-кредитной политики в США. Их поддерживают выступления представителей ФРС, а также протоколы последнего заседания американского регулятора, опубликованные вчера.

В результате рынки укрепились во мнении, что ФРС на ближайшем заседании поднимет ставку на 50 б.п. Более того в рамках 2022 года регулятор может поднимать ставку на каждом заседании, рассматривая различные шаги, вплоть до 75 б.п. Сложившаяся ситуация вызвана устойчивой высокой инфляцией и ФРС придется рассматривать быстрый подъем ставки, для борьбы с ней. Плюс к этому, уже в мае ФРС начнет сокращение баланса, которое, по мнению представителей регулятора, будет проходит активнее, чем в предыдущих циклах, что приведет к резкому оттоку ликвидности с рынков. На таком фоне инвесторы предпочитают сокращать объемы рисковых активов в портфелях, замещая их защитными инструментами.

Дополнительным фактором выступает ситуация с коронавирусом в Китае. Властям страны приходится вводить жесткие карантинные ограничения в отдельных регионах в попытках остановить распространение штамма "омикрон". Сложившаяся ситуация способствует ухудшению ожиданий инвесторов относительно динамики китайской экономики, что также снижает интерес инвесторов к рисковым активам.

В результате по итогам среды индексы MSCI World и MSCI EM, показывающие состояние развитых и развивающихся рынков, упали на 1,2%. В США по итогам дня индексы Dow Jones и S&P500 снизились на 0,4% и 1% соответственно. Аутсайдерами выступили сектора телекомов, IT и производства потребительских товаров вторичной необходимости – соответствующие индексы упали более чем на 2%.

Утром четверга на мировых рынках продолжают преобладать продажи. Так, ведущие азиатские индексы теряют до 1,6%. Фьючерсы на основные американские индексы снижаются в пределах 0,5%. Ближайший фьючерс на нефть марки Brent, после провала днем ранее, сегодня корректируется, прибавляя 1,4% и торгуясь в районе 102,5 доллара за баррель. Отметим, что в ходе сегодняшних торгов инвесторы обратят внимание на публикацию протоколов последнего заседания ЕЦБ, в которых инвесторы будут искать указания на действия европейского регулятора в связи с ростом инфляции в Еврозоне, а также данные по заявкам на пособие по безработице в США.

По итогам среды индекс МосБиржи снизился на 1,9%, отступив в район 2611 пунктов. Продажи в наших бумагах активизировались в последний час торгов под влиянием геополитического фактора. Сегодня с утра данная тенденция может быть продолжена, в результате чего индекс Мосбиржи уже на старте торгов отступит ниже 2600 пунктов. При этом в ходе сессии преобладание негативных настроений может сохраниться, в результате чего к концу сессии рынок закрепится ниже 2500 пунктов.

На валютной секции Московской биржи по итогам среды рубль уверенно укрепился по отношению к основным мировым валютам, несмотря на давление со стороны геополитических рисков. Так, к окончанию дня доллар снизился на 4,3%, закончив день ниже 80 рублей, евро упал на 4,9%, отступив до 87 рублей. Сегодня ожидаем попыток коррекционного снижения национальной валюты. Часть инвесторов, учитывая сохраняющиеся геополитические риски, может воспринять текущие уровни как привлекательные для увеличения доли валюты в своих портфелях, что будет способствовать покупкам в долларе и евро. В этой связи ожидаем возвращения пары доллар/рубль выше 80 рублей и закрепления над этим уровнем.