Рождественский подарок ФРС

В ходе завершившегося двухдневного заседания комитет по открытому рынку ФРС США принял решение сохранить ставку по федеральным фондам на уровне 5,25-5,5% годовых, оправдав надежды инвесторов.

Рынок акций в США закрылся уверенным ростом (индекс S&P 500 вырос на 1,37%, а NASDAQ Composite – на 1,38%, несмотря на произошедший технический сбой на бирже) после решения комитета по открытому рынку и пресс-конференции Дж.Пауэлла, на которой он заявил, что, несмотря на текущий уровень инфляции, повышение процентной ставки более не является основным базовым сценарием, а ФРС в 2024 году может приступить к снижению ставки по федеральным фондам. В опубликованном экономическом прогнозе ФРС данная процентная ставка спрогнозирована на уровне 4,6% годовых к концу следующего года (причем такого мнения придерживается большинство членов комитета, а точнее 11 человек), что означает ее сокращение на 100 б.п. пунктов по сравнению с существующем уровнем. Да, ФРС продолжит снижать активы на своем балансе, но об этом инвесторы подумают завтра.

Как итог, доходности десятилетних и тридцатилетних казначейских облигаций снизились до 3,98% и 4,16% годовых, индекс доллара (DXY) ушел вниз (а евро по отношению к доллару вырос до 1,0895 долл. за евро), рынки акций в АТР с утра преимущественно растут (исключением является Япония) и даже цены на нефть (Brent) отскочили до 74,75 долл. за баррель. Участники фьючерсного рынка ставят на то (с вероятностью 70,1%), что ставку снизят уже в марте до 5-5,25% годовых, а к концу года она вообще составит 3,75-4% (т.е. ее сократят, по их мнению, на 150 б.п. – больше, чем указано в прогнозе). В общем, Merry Christmas!