Рост выручки и прибыли Visa во втором финквартале превзошел ожидания
Visa, оператор крупнейшей международной платежной системы, недавно представил очень уверенный отчет за 2-й квартал 2026 финансового года с окончанием 31 марта.
Выручка повысилась на 17,1% г/г до $11,23 млрд и превзошла консенсус-прогноз на уровне $10,7 млрд. Рост был обусловлен сохраняющейся на достаточно высоком уровне деловой и потребительской активностью в США и мире. Так, общее число обработанных транзакций по картам платежной системы выросло на 9% г/г до 66,1 млрд. При этом объем платежей без учета изменения курсов валют вырос на 8%, трансграничных платежей − на 12%. По состоянию на 31 декабря 2025 г. (последние доступные данные) всего в мире в обращении находилось 5,1 млрд карт под брендами Visa, увеличившись за год на 6%.
Скорректированный показатель EBITDA Visa во 2-м финквартале поднялся на 16,6% г/г до $7,96 млрд, при высокой рентабельности по EBITDA на уровне 70,9%. Скорректированная прибыль на акцию подскочила на 19,9% до $3,31 и существенно, на 20 центов опередила среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит.
Visa: основные финпоказатели за I квартал 2026 фингода (млн $)
| 2К26 | 2К25 | Изменение | 6М26 | 6М26 | Изменение | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 11 230 | 9 594 | 17,1% | 22 131 | 19 104 | 15,8% |
| Скорр. EBITDA | 7 964 | 6 828 | 16,6% | 15 800 | 13 703 | 15,3% |
| Скорр. чистая прибыль | 6 342 | 5 442 | 16,5% | 12 466 | 10 905 | 14,3% |
| Скорр. EPS, $ | 3,31 | 2,76 | 19,9% | 6,48 | 5,51 | 17,6% |
| Операционный денежный поток | 3 008 | 4 695 | -35,9% | 9 788 | 10 091 | -3,0% |
| Рентабельность по EBITDA | 70,9% | 71,2% | -0,3 п.п. | 71,4% | 71,7% | -0,3 п.п. |
| Рентабельность по чистой прибыли | 56,5% | 56,7% | -0,2 п.п. | 56,3% | 57,1% | -0,8 п.п. |
Источник: данные компании
Баланс Visa остается прочным. Компания завершила 2-й финквартал, имея на счетах $13,91 млрд денежных средств и инвестиций при общем долге $23,98 млрд (соотношение Чистый долг/EBITDA составляет порядка 0,3х). В отчетном периоде компания сгенерировала операционный денежный поток в размере $3,01 млрд, направила $383 млн на капвложения, выкупила с рынка 25 млн собственных акций за $7,9 млрд и выплатила акционерам $1,3 млрд в виде дивидендов. При этом в апреле руководство компании объявило о новой о новой программе buyback объемом $20 млрд. Общий объем средств, доступных для выкупа акций, в данный момент составляет $33,2 млрд (5,3% капитализации).
Руководство Visa по-прежнему довольно оптимистично оценивает перспективы всего 2026 фингода и ожидает роста выручки на 12-13% (low-double-digit to low-teens) и скорректированного EPS на 13-14% (low-teens).
Мы планируем в ближайшие дни обновить модель оценки акций Visa, а также целевую цену и рейтинг для них.
Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 05.05.2026.
Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».
Комментарии