Рост цен на топливо привел к ускорению недельной инфляции

Недельная инфляция ускорилась до 0,25%, сообщает Росстат. Это 5,8% год к году (г/г), около 0,6% в июне и 8–9% в пересчете на сезонно скорректированный годовой темп (SAAR).

По большей части ускорение инфляции связано с ростом цен на бензин и дизель — вклад этих компонентов оценивается в 0,14 п.п. Их доля в потребительской корзине — почти 4,7%. Доля дизельного топлива — всего 0,21%, но оно важно для логистики. Поэтому рост цен на дизель догонит через потребительские товары.

Продовольствие добавило 0,11 п.п. к общему показателю. До поступления нового урожая сильно дорожают корнеплоды: картофель, морковь, лук и другие. Это сезонный фактор.

Влияние

Нужна стабилизация топливного рынка. Осенью прошлого года топливный фактор был локализован за два месяца. Текущая ситуация отличается от предыдущей проблемами с логистикой топлива и высоким летним сезоном. По данным Росстата, дизельное топливо дорожает быстрее, чем в прошлом году. Скорость роста цен на бензин сопоставима с осенним периодом.

В декабре стабилизация топливного рынка внесла дезинфляционный эффект. Если давление на нефтепереработку и логистику снизится, это будет хорошим фактором для смягчения риторики Банка России и, возможно, ускорения темпов снижения ставки в IV квартале 2026 г.

Наш базовый прогноз по ставке — 13% на конец года и 14,3% в среднем по году.