Рост цен на сырьё может поддержать российских экспортёров
Последний месяц инвесторы ждали решения ЦБ по ставке, и Банк России исполнил желания большинства, но этого оказалось мало — ведь всегда приятнее получать больше чем загадываешь. Так и на рынке — снижение на 50 б.п. было ожидаемым и давно отражённым в ценах. Кроме того, на пресс-конференции регулятор сохранил жёсткую риторику в отношении ДКП, но при этом не исключили дальнейшего снижения ставки.
Всё это привело к падению индекса МосБиржи с трёхмесячного максимума на 1,5%, а по итогу торговой сессии индекс закрылся на уровне 2752 (-0,52%).
Другие два события последних трёх дней, которые могли повлиять на настроения инвесторов, также оказались нейтральными.
По итогам года с Владимиром Путиным отметим вопросы, связанные с экономической повесткой:
- ВВП России за три года вырос на 9,7%, в то время как рост в еврозоне — 3,1%. Рост ВВП в 2025 году на 1% связан с осознанными действиями со стороны правительства и ЦБ и вызван таргетированием инфляции.
- Инфляция к концу года может опуститься до 5,7-5,8%.
- Дефицит бюджета в трехлетку должен составить не более 1,5%.
- Уровень безработицы, который и так был рекордным, стал еще ниже — 2,2%.
- Зарплаты в среднем выросли на 4,5%.
- Международные резервы ЦБ растут, они составили $741,5 млрд.
- Повышение НДС связано с потребностью достичь сбалансированного бюджета.
- Повышение НДС не будет вечным. Конечная цель — снижение налогового бремени в будущем.
Переговоры США и Украины в Майами прошли продуктивно, но снова без серьёзных шагов навстречу деэскалации. Помощник президента России Юрий Ушаков заявил, что предложения Киева и Европы по внесению изменений в мирный план только мешают достижению долгосрочного мира.
На данный момент трёхсторонняя встреча России, США и Украины не прорабатывается.
С таким набором позиций мы выходим на последнюю полную торговую неделю этого года. С каждым днём торговые объёмы на рынке будут сокращаться, значительных драйверов для роста не предвидится.
Зато сырьевые рынки настроены воинственно, а точнее воинственно настроены Иран и Израиль. В прошедшие выходные Иран проводил ракетные учения, которые Израиль трактовал как подготовку к ракетной атаке, о чем сообщил США. Вместе с этим нарастает угроза реального конфликта между США и Венесуэлой, где США перехватили третий танкер, находившийся под санкциями.
Это привело к тому, что серебро и золото сегодня переписали исторические максимумы. А нефть и газ прибавляют по одному проценту на торгах в понедельник. Рост цен на сырьё может поддержать российских экспортёров, если не последуют новые санкционные угрозы со стороны США.
Корпоративные события
- Застройщики оказались под давлением после заявления Владимира Путина о том, что мораторий на штрафы для застройщиков за задержку сдачи жилья не будет продлён. Это добавило негатива к тому, что ЦБ слишком медленно снижает ставку, что тормозит потенциал восстановления ипотечного рынка.
- Вместе с девелоперами остаются под давлением акции других компаний с большими долгами, таких как АФК «Система», «Мечел». Особенно болезненно выглядит рынок облигаций, где нарастает волна дефолтов.