Рост стоимости билета на пассажирокилометр — самый главный показатель для «Аэрофлота»
«Аэрофлот» сообщил о планах повысить прогноз роста пассажиропотока в 2023 году с 7% до 11% — до 45 млн человек.
Мы позитивно смотрим на эту новость, хотя кроме спроса и объема перевозок важным для компании еще является размер среднего чека и стоимость билета на пассажирокилометр.
Именно рост стоимости билета на пассажирокилометр — сейчас самый главный показатель, чтобы «Аэрофлот» смог восстановить свою маржинальность и выйти в прибыль: роста трафика и пассажиропотока сейчас недостаточно.
Напомним, что в условиях снижения размера топливного демпфера рано или поздно компании придется компенсировать стоимость топлива через рост продаваемых билетов или повышения топливных сборов.
Мы видим вероятность роста бумаг «Аэрофлота» на 5–10% на горизонте 1–2 месяцев, но только в случае возврата к практике раскрытия отчетности по МСФО за 1П23, что позволит оценить среднюю стоимость авиабилета.