Рост рынка вопреки мировым тенденциям Юлия Сухова Прошедшая неделя, с 22 по 26 января, завершилась для российских бирж вполне удачно: индекс РТС прибавил 2,8%, индекс ММВБ — 3,3%. Удивительно,

Рост рынка вопреки мировым тенденциям

Юлия Сухова

Прошедшая неделя, с 22 по 26 января, завершилась для российских бирж вполне удачно: индекс РТС прибавил 2,8%, индекс ММВБ — 3,3%. Удивительно, что рынок двигался против мировых рынков, которые в эти дни были в минусе.

Главное опасение игроков вызывают - здесь ничего удивительного - цены на нефть и динамика процентных ставок мировых Центральных банков.

Котировки нефтяных фьючерсов за прошедшую неделю выросли на 4 - 6% в зависимости от контракта, но им еще далеко до уровней прошлого года. Этому повышению, по мнению Андрея Зорина, руководителя аналитического отдела ИК «Баррель», способствовало похолодание в США (вырос спрос на топливо) и обнародование планов державы по наращиванию своих стратегических запасов нефти, которые к 2027 году должны будут увеличиться в два раза. Министр энергетики США заявил о том, что министерство весной начнет покупать до 100 тыс. баррелей нефти в день. «Прошлая неделя оттолкнулась от 50 долл./барр. и вся была растущая, - рассказал г-н Зорин, - Вообще цена еще может дорасти и до 60 долл./барр. в рамках среднесрочной коррекции - до следующего падения».

Цены на нефть сейчас торгуются вблизи верхней границы ценового коридора 50-55 долл.\барр. Даже этот фактор не добавляет оптимизма в покупках наших нефтяных бумаг, считает Александр Потавин, начальник аналитического отдела «NetTrader.ru». «По нашим ощущениям, инвесторы только ждут момента, чтобы открыть короткие позиции по нефтяным фишкам, если цены на нефть вновь пойдут к нижней границе ценового диапазона, - говорит он, - В этой ситуации мы рекомендуем инвесторам сокращать свои позиции в акциях нефтяных компаний».

Правда, аналитики «Альфа-банка» и «ФИНАМа» придерживаются другого мнения. Первые отмечают, что значение котировок выше 55 долл./барр. для Brent и WTI — это «хороший фактор, снимающий напряжение игроков, инвестирующих в нефтяные акции. Консенсус прогноз аналитиков предусматривает сохранение устойчивости нефтезависимых финансовых рынков при цене на нефть 55-60 долл./барр». Вторые говорят, что подъем нефтяных цен подбодрил наши нефтяные акции, и можно ожидать продолжения спроса в бумагах Лукойла и Сургутнефтегаза. «Судя по динамике индекса РТС, рынок в целом чувствует себя хорошо, «бычьи» настроения постепенно набирают силу, однако до предыдущего максимума на уровне 1927 пунктов остается существенное расстояние, - пишут они, - Можно предположить, что начинается следующая волна роста, но окончательный вывод можно сделать только после установления новой исторической вершины. Продолжения набора высоты следует, по всей вероятности, стоит ждать только в случае дальнейшего роста цены нефти, корреляция движений нашего рынка с ценой черного золота сейчас велика».

Тема процентных ставок усилилась в конце месяца в преддверии сегодняшнего и завтрашнего заседания ФРС США. Пока прогноз экспертов - сохранение ставки FOMC на прежнем уровне в 5,25% годовых. Г-н Потавин не исключает, что при этом будут даны достаточно жесткие комментарии. «Не стоит повторять, что любое ужесточение учетной политики, которого не ожидает рынок, крайне негативно им воспринимается, - поясняет он, - В связи с этим мы рекомендуем инвесторам не наращивать свои позиции в бумагах до 1 февраля».

В числе важнейших корпоративных событий с 22 по 26 января можно отметить новости от Сбербанка. Центральный банк будет выкупать его акции при допэмиссии по единой цене. А сегодня начнется 20-дневный период, в течение которого акционеры, располагающие преимущественным правом выкупа, должны подать соответствующие заявления. «Акции Сбербанка последнее время находятся под давлением продавцов без видимых на то причин, - говорит г-н Потавин, - Из практики мы знаем, что зачастую такое движение котировок спекулянты проводят, чтобы высадить из бумаг как можно больше «лишних пассажиров» перед заходом вверх. На наш взгляд, эти фишки в течение ближайшего месяца взлетят выше отметки 100 тыс. руб.».

Еще на прошедшей неделе стало известно, что пакет акций «Роснефти», контролируемый государством, может быть уменьшен с текущих 75% до 51% через вторичное размещение акций компании в 2007 году. Аналитики настроены скептически относительно целесообразности продажи пакета в текущем году. При этом акции компании никак не отреагировали на возможные перспективы.

Из других новостей можно отметить дополнительное размещение 1875 трлн. акций ТГК-1. Таким образом будет размещено 64,01% от имеющегося уставного капитала (или 39,03% от увеличенного уставного капитала).

Также «Северсталь» обнародовала свои предварительные результаты производства за 2006 год. Повысился прогноз увеличения выручки по US GAAP с 30-35% до 38%. К тому же, компания до сих пор планирует слияния и поглощения на рынке металлов. А производственные результаты таковы: выплавка стали по сравнению с 2005 годом увеличилась на 4,8% до 17,6 млн. тонн. «Это самый высокий показатель среди «большой пятерки», однако прирост по этому виду продукции был менее значительным. Для сравнения: Evraz Group увеличил выплавку стали за аналогичный период на 16,3% до 16,1 млн. т, ММК – на 9,4% до 12,5 млн. т, НЛМК – на 7,8% до 9,127 млн. т, Мечел – на 1% до 6,0 млн. тонн», - приводят статистику аналитики ГК «Регион». На этом фоне акции компании выросли на 14,5%. На 12% выросли и бумаги НЛМК. Вообще цены на металлы существенно выросли, продолжился рост цен на никель на фоне снижения запасов на Лондонской бирже металлов (LME) и возможного начала забастовки еще на одном заводе в Канаде. Положительной динамике способствовали и данные о росте экономике Китая в 2006 году, которые оказались выше ожиданий рынка (10,7% против 10,4%).

На минувшей неделе высокий спрос наблюдался на акции телекоммуникационных компаний. Эксперты ИК «Олма» заявляют, что «в секторе, судя по характеру торгов, возобновляется ралли». Повод для повышения котировок остается прежним: ожидания принятия решения по Связьинвесту. Котировки акций Уралсвязьинформа повысились на 11% - вероятно, это связано с ожиданиями положительных финансовых результатов по итогам года. В среднем по сектору акции компаний подорожали на 7%.

Рост акций в электроэнергетике составил тоже около 7%.

Стремительный рост на прошлой неделе продемонстрировали акции Аэрофлота (16%). Вполне возможно, повлияли слухи о консолидации активов на базе крупнейшего национального перевозчика. К этому прибавить ряд позитивных новостей по компании и заявление Минтранс о запуске пилотного проекта по дотированию региональных перевозок на Дальнем Востоке. По словам министра транспорта РФ Игоря Левитина, интерес к этому проекту проявил только Аэрофлот, который в настоящее время рассматривает предложения министерства по передаче компании госпакетов авиакомпаний Дальнего Востока.

И напоследок: не забывайте про новые IPO. Аналитики «ФИНАМа» рекомендуют поучаствовать в первичном размещении акций «Ситроникса» и «Полиметалла».