Рост рынка РФ может возобновиться только в случаях, если цены на нефть превысят отметку $90 за Brent

Российский рубль никак не может среднесрочно закрепиться ниже отметки 41 рубль/доллар. Начавшиеся налоговые платежи пока не оказывают существенную поддержку рублю. Краткосрочное укрепление пары евро/доллар так же могло бы поддержать рубль к доллару, но, судя по всему, доверие к нашей валюте сейчас находится на минимальном значении, и для поддержки нужны более существенные действия от ЦБ, так как интервенции почти не оказывают значимой поддержки для рубля, кроме обновления максимумов по бивалютной корзине. Рейтинговое агентство Moody's понизило кредитный рейтинг России на одну ступень- с "Baa1" до "Baa2", прогноз рейтинга остался негативным. Это тоже оказывает краткосрочное давление на рубль. Фондовый рынок РФ не смог продолжить коррекцию вверх, начавшуюся в пятницу, и снижение рейтинга давит на индексы так же, как и на рубль. Технически поддержка по индексу ММВБ находится на уровне 1310 и 1360 пунктов; сопротивление 1430 пунктов. Основные факторы, которые будут отслеживать инвесторы - это, во-первых, события в Гонконге, и, во-вторых, начавший покупку ипотечных облигаций ЕЦБ. Для РФ так же будет важным день 26 октября, когда ЕС вновь теоретически может рассмотреть возможную отмены части санкций, но мы не ожидаем отмены санкций в этом году. В последнее время российские и некоторые западные инвест-дома начинают поднимать российскому рынку акций рекомендации до- "покупать". На наш взгляд, рост отечественного рынка может возобновится только в случаях, если цены на нефть начнут расти выше 90 долларов за Брент. Если нефтяные котировки останутся ниже этой отметки, мы не видим перспектив к росту, так как при текущих котировках на нефть выход экономики в стадию роста будет маловероятным, курс доллара продолжит свой рост, а золотовалютные резервы продолжат снижаться. Возможно так же продолжение коррекции вниз на мировых площадках, и снижение еще на 7-10% от текущих уровней, что, разумеется, не добавит оптимизма российским инвесторам. Если на этой недели не произойдет разворота индексов вверх, то в ближайшие 4 недели индекс РТС может уйти на новые минимумы года в район 900 пунктов, если же ситуация изменится в лучшую сторону, то у и индекса РТС за счет укрепления рубля и низкой базы будет возможность подойти к сопротивлению 1150 пунктов. Многие инвесторы текущую ситуацию начинают сравнивать с концом апреля 2014 года, когда рынок в ожидании более негативных событий на Украине был сильно перепродан, и на рынке состоялось среднесрочное ралли, но на наш взгляд тогда ситуация была под контролем РФ, цены на нефть были на максимумах года, и западные площадки покоряли исторические максимумы один за другим. Сегодня же цены на нефть сильно снижаются, на западе происходит коррекция вниз, и, из-за веденных санкций на рынке капитала РФ не хватает валюты, поэтому при текущей ситуации на рынках сырья и мировых рынках акций сложно ожидать даже среднесрочного роста. Инвесторам мы не рекомендуем вкладываться в акции российских банков, из немногих возможных перспективных акций на будущее для долгосрочных инвесторов можно рассмотреть акции "Мегафона", МТС, "Аэрофлота", "Сургутнефтегаз-пр", "Газпром".