Рост российского рынка вряд ли будет значительным

После вчерашнего впечатляющего роста (индекс РТС укрепился более, чем на 3%) восстановление российского фондового рынка продолжилось (индекс РТС вырос ещё на 1,5%). За счет укрепления курса рубля рост индекса МосБиржи показывает более скромную динамику, но, тем не менее, вплотную приблизился к максимумам 2018 года, достигнутым в конце февраля. Учитывая сырьевую конъюнктуру, российский рынок сейчас выглядит более недооцененным.

Безусловными фаворитами являются акции нефтегазового сектора под влиянием рекордных для последних лет нефтяных котировок и довольно "слабого" рубля (стоимость барреля нефти порядка 4800 руб.). После впечатляющей отчетности по РСБУ за 4 месяца "лучше рынка" выглядят акции "Сбербанка". Наконец-то начали отыгрывать позитивные новости акции "КАМАЗа" (рост порядка 3%). Активно восстанавливаются после вчерашнего провала акции "Распадской" на фоне новостей об отсутствии значительных последствий после вчерашнего пожара в шахте.

Акции ГМК "Норникель" (так же, как другие акции металлургического сектора) вчера, наоборот, значительно просели на фоне локального существенного укрепления курса рубля и падения цен на никель. Сегодня они показывают лишь вялое восстановление.

Остальной рынок, кроме фаворитов-тяжеловесов, выглядит невыразительно.

Недооцененность российского фондового рынка и его высокая дивидендная доходность – факторы, способствующие его дальнейшему росту, который вряд ли на фоне других отрицательных факторов (главный из которых - геополитика) будет значительным. Скорее всего, при текущих настроениях на глобальных рынках наш рынок будет находиться в широком "боковике", конечно, если не случится прилет "черных лебедей".