Рост оптовых цен на бензин вызван внеплановыми ремонтами НПЗ

Петербургская биржа временно меняет правила торгов бензином для стабилизации ситуации с ценами. Цель — остановить рост цен на данный вид нефтепродуктов.

• Предельные границы колебания цены по Регуляр-92 и Премиум-95 с поставкой железнодорожным транспортом составляют +0,01%/-20% от текущей рыночной цены по биржевому инструменту.
• Действует режим накопления заявок покупателей и режим аукциона открытия: по одному биржевому инструменту для товаров Регуляр-92 и Премиум-95 от одного участника торгов допустима подача одной заявки на покупку в объеме 1 лот.
• Также используется двусторонний встречный аукцион: по одному биржевому инструменту для товаров Регуляр-92 и Премиум-95 от одного участника торгов допустима подача до 15 заявок на покупку в объеме до трех лотов в каждой заявке.

Оценка. Рост оптовых цен на бензин вызван внеплановыми ремонтами НПЗ. Введенный в самом конце июля временный запрет на экспорт бензина не смог остановить в августе увеличение оптовых цен на бензин. Оптовые котировки АИ-92 к концу августа выросли на 4% за месяц, с начала лета — на 19%, а с начала года — на 29%. На первой неделе сентября после снижения в конце августа рост цен продолжился.

Как мы отмечали в нашем обзоре, рост цен не вызван изменением ценовой конъюнктуры на мировом рынке. Не меняются внутренние правила ценообразования, тем более что власти запланировали выплату НПЗ демпфера за август задним числом. Хотя по налоговому кодексу РФ из-за превышения оптовых цен над лимитом демпферного возмещения быть не должно. Основная причина роста цен на бензин с начала августа — повреждения ряда НПЗ и необходимость в ремонте.

Влияние. Рост цен именно в сегменте бензина, в масштабах года эффект вряд ли будет значительным. При увеличении производства бензина на НПЗ оптовые цены могут оперативно опуститься к ценовым уровням начала лет с учетом уже реализованных мер правительства. В связи с этим выручка НПЗ от продажи бензина пойдет на спад при стабилизации оптовых цен. На экспорт традиционно поставляются не столь существенные объемы бензина (13% в 2023 г.), поэтому при значительном снижении объемов нефтепереработки насыщение внутреннего рынка за счет предложения может не наступить.

Подобных проблем с внутренними ценами на другие нефтепродукты нет. У властей есть больше пространства для маневра: на экспорт идет 41% произведенного дизтоплива и 76% топочного мазута. Наш текущий фаворит в сегменте нефтяников — акции ЛУКОЙЛа.