Рост NII и кредитов поможет MTB в квартальных earnings, высокие затраты окажут негативное влияние

M&T Bank Corporation (MTB) планирует опубликовать результаты за четвертый квартал и полный год 2025 года 16 января, до открытия рынка. Ожидается, что компания зарегистрирует годовой рост квартальных доходов и прибыли.

В последнем отчетном квартале результаты компании поддерживались высоким чистым процентным доходом (NII) и доходами от не процентных операций, а также умеренным ростом кредитования. Однако снижение депозитов, увеличение резервов на кредитные убытки и высокие расходы действовали как негативный фактор.

Квартальная прибыль превысила консенсусный прогноз Zacks в трех из последних четырех кварталов и один раз не дотянула до него, при этом средний сюрприз по прибыли составил 5,42%.

Цена акций M&T Bank Corporation и сюрприз по EPS

Факторы, влияющие на результаты M&T Bank за Q4

Кредиты и NII: Общая кредитная среда оставалась здоровой в четвертом квартале 2025 года. Согласно последним данным ФРС, спрос на коммерческие и производственные кредиты, кредиты на недвижимость и потребительские кредиты оставался стабильным в течение квартала. Это, вероятно, поддерживало кредитную активность MTB и рост средних активов, приносящих проценты, в отчетный период.

Компания ожидает, что средние остатки по кредитам и лизингу составят от 137 миллиардов до 138 миллиардов долларов в четвертом квартале 2025 года, по сравнению с 136,5 миллиарда долларов, зарегистрированными в третьем квартале 2025 года. Консенсусный прогноз Zacks для средних активов, приносящих проценты, составляет 192,3 миллиарда долларов, что указывает на почти 1% увеличение по сравнению с показателем предыдущего квартала.

Федеральная резервная система дважды снижала процентные ставки в четвертом квартале, после снижения на 25 базисных пунктов в сентябре. С учетом того, что базовая ставка теперь составляет 3,50–3,75%, затраты на финансирование и депозиты снизились. Таким образом, ожидается, что NII M&T Bank показал умеренный последовательный рост в отчетном квартале.

Руководство ожидает, что чистый процентный доход (на основе налогового эквивалента) составит примерно 1,8 миллиарда долларов в четвертом квартале 2025 года, что на 2,2% выше по сравнению с предыдущим кварталом. Чистая процентная маржа ожидается на уровне средней и высокой отметки 3,70%, немного выше 3,68%, зарегистрированной в предыдущем квартале.

Консенсусный прогноз Zacks для NII (на основе налогового эквивалента) совпадает с прогнозом компании, указывая на увеличение на 1,1% по сравнению с показателем предыдущего квартала.

Доходы от сборов: Средние общие депозиты MTB, как ожидается, остались относительно стабильными в четвертом квартале 2025 года. Это должно было обеспечить некоторую поддержку доходам от сервисных сборов на депозитные счета.

Консенсусный прогноз Zacks для этого показателя составляет 148,1 миллиона долларов, что указывает на рост на 5,1% по сравнению с показателем предыдущего квартала.

Тем временем, процентные ставки по ипотечным кредитам значительно снизились в четвертом квартале 2025 года по сравнению с уровнями, наблюдаемыми ранее в году, в основном из-за смягчения денежно-кредитной политики ФРС. Более низкие ипотечные ставки поддержали активность по рефинансированию и рост объемов кредитования в квартале. Таким образом, ожидается, что доходы от ипотечного кредитования MTB положительно повлияли на результаты компании в отчетном квартале.

Консенсусный прогноз Zacks для доходов от ипотечного кредитования составляет 149,8 миллиона долларов, что указывает на рост на 1,9% по сравнению с уровнем предыдущего квартала.

Консенсусный прогноз для доходов от брокерских услуг в размере 33,1 миллиона долларов указывает на снижение на 2,5% по сравнению с тем, что было зарегистрировано в третьем квартале 2025 года.

Консенсусный прогноз Zacks для доходов от трастовых операций в размере 185,2 миллиона долларов указывает на увеличение на 2,3% по сравнению с предыдущим кварталом.

Компания ожидает, что доходы от не процентных операций составят от 670 миллионов до 690 миллионов долларов в четвертом квартале 2025 года, по сравнению с 752 миллионами долларов, зарегистрированными в третьем квартале 2025 года.

Консенсусный прогноз Zacks для общего дохода от не процентных операций составляет 679,2 миллиона долларов, что указывает на снижение на 9,7% по сравнению с фактическим показателем предыдущего квартала.

Расходы: Ожидается, что расходы MTB останутся на высоком уровне в четвертом квартале 2025 года, отражая продолжающиеся инвестиции в укрепление своей франшизы.

Руководство ожидает, что GAAP-расходы, включая амортизацию нематериальных активов, будут в диапазоне от 1,35 до 1,37 миллиарда долларов в четвертом квартале 2025 года по сравнению с 1,36 миллиарда долларов, зарегистрированными в предыдущем квартале.

Качество активов: Меньше вероятно, что M&T Bank зарезервирует значительно большую сумму на потенциальные просроченные кредиты в четвертом квартале 2025 года, так как процентные ставки значительно снизились с ранее высоких уровней 5–5,25%.

Руководство ожидает, что уровень чистых списаний (NCO) будет в диапазоне от 40 до 50 базисных пунктов, по сравнению с 42 базисными пунктами в третьем квартале 2025 года.

Консенсусный прогноз Zacks для непроизводительных активов (NPAs) составляет 1,51 миллиарда долларов, что указывает на последовательное снижение на 2,3%.

Что наш количественный модель предсказывает для MTB

Согласно нашей проверенной модели, шансы M&T Bank превзойти прогнозы в этот раз высоки. Сочетание положительного Earnings ESP и рейтинга Zacks #1 (Сильная покупка), #2 (Покупка) или #3 (Удержание) увеличивает вероятность превышения прибыли, что и наблюдается в данном случае.

Вы можете обнаружить лучшие акции до их отчета с помощью нашего фильтра Earnings ESP.

Earnings ESP: Earnings ESP для M&T Bank составляет +0,54%.

Рейтинг Zacks: В настоящее время M&T Bank имеет рейтинг Zacks 3.

Консенсусный прогноз Zacks для квартальной прибыли MTB был пересмотрен вниз до 4,44 доллара на акцию за последние семь дней. Этот показатель указывает на увеличение примерно на 13,3% по сравнению с прошлогодним значением.

Консенсусный прогноз для доходов составляет 2,46 миллиарда долларов, что подразумевает рост на 3,3% по сравнению с уровнем, зарегистрированным в прошлом году.

Перспективы MTB на 2025 год

M&T Bank ожидает, что NII (на основе налогового эквивалента) составит в диапазоне от 7,05 до 7,15 миллиарда долларов в 2025 году. Чистая процентная маржа прогнозируется на уровне средней и высокой отметки 3,60%.

Компания ожидает, что доходы от не процентных операций составят от 2,5 до 2,6 миллиарда долларов в 2025 году.

На 2025 год расходы (GAAP), включая амортизацию нематериальных активов, ожидаются в диапазоне от 5,4 до 5,5 миллиарда долларов.

Средние остатки по кредитам и лизингу прогнозируются в диапазоне от 135 до 137 миллиардов долларов, в то время как средние общие остатки по депозитам ожидаются на уровне 162–164 миллиардов долларов.

Уровень чистых списаний прогнозируется на уровне 40 базисных пунктов, в то время как коэффициент CET 1 ожидается в диапазоне от 10,75% до 11%.

Другие акции, на которые стоит обратить внимание

Вот несколько других акций банковского сектора, которые вы можете рассмотреть, так как наша модель показывает, что они также имеют правильное сочетание факторов для достижения превышения прибыли в этот раз:

Earnings ESP для KeyCorp (KEY) составляет +1,20% и в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 здесь.

Компания планирует опубликовать результаты за четвертый квартал 2025 года 20 января 2026 года. За последние семь дней консенсусный прогноз Zacks для квартальной прибыли KEY остался без изменений на уровне 38 центов на акцию.

Earnings ESP для Fifth Third Bancorp (FITB) составляет +1,33%, и в настоящее время он имеет рейтинг Zacks #3. Компания планирует опубликовать результаты за четвертый квартал 2025 года 20 января.

За последние семь дней консенсусный прогноз Zacks для квартальной прибыли FITB остался без изменений на уровне 1,01 доллара.

Шеф-аналитик Zacks называет "Акцию, которая с наибольшей вероятностью удвоится"

Наша команда экспертов только что выпустила 5 акций с наибольшей вероятностью роста на +100% или более в ближайшие месяцы. Из этих 5 директор по исследованиям Шераз Мьян выделяет одну акцию, которая, как ожидается, вырастет больше всего.

Этот топовый выбор - малоизвестная компания в области спутниковой связи. Ожидается, что космическая отрасль станет триллионной, и база клиентов этой компании быстро растет. Аналитики прогнозируют значительный рост доходов в 2025 году. Конечно, не все наши элитные выборы будут успешными, но эта акция может значительно превзойти предыдущие акции Zacks, которые удвоились, такие как Hims & Hers Health, которая выросла на +209%.

Бесплатно: Посмотрите нашу топовую акцию и 4 акции-претенденты

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и суждения, высказанные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод