Рост нефти - ненадёжный сигнал для российского рынка
Нефть этой ночью подскочила в моменте на 9%, сейчас откатилась на $73. Израильские самолёты нанесли массированные удары по 200-м целям в Иране. Трамп ведёт переговоры по “ядерной сделке”, но они зашли в тупик. Израиль решил не ждать. Настоящее “веселье” впереди: Иран отправил дроны, за ними по идее должны полететь сотни баллистических ракет.
Бенефициары взлёта цен - наши нефтяники. Они лучше рынка, особенно много торгующая сырой нефтью Роснефть. Но я постараюсь объяснить, почему это ненадёжный сигнал.
Нефть всегда взлетает на ближневосточных заварушках. Главный риск - перекрытие Ираном Ормузского пролива, а это 20% мирового нефтяного трафика. Но это недолговечный драйвер. Для устойчивого роста или падения цен нужны фундаментальные сдвиги в мировой экономике и спросе на энергоресурсы. Например, торговые войны, риски глобальной рецессии, массовый переход на электромобили и т.п.
Ничего не закончилось, еще потрясёт. Но в масштабную затяжную войну не верится (у двух стран нет общей границы). Не в первый раз наблюдаем угрозы карами небесными, а потом слив и успокоение. Нефть всегда возвращается в рыночное равновесие.
Цена нефти - не единственный, и возможно даже не главный фактор для котировок акций в секторе. Очень важен курс рубля и налоговая политика государства.
Такие ценовые колебания, как сегодня, - возможность для спекулянтов. Я ориентируюсь на долгосрочные отраслевые тренды, стараясь при этом различать фундаментальные драйверы и риски в каждой отдельной компании.
Очень надеюсь, что обострение регионального конфликта не перерастёт во что-то большее. Гибель и страдания людей не окупаются никакими рыночными выгодами!