Рост ипотечного рынка замедлится

В декабре доля нераспроданных квартир в новостройках достигла 66% от совокупного объема жилья в стадии строительства. Как сообщили недавно российские СМИ, доля нераспроданных квартир в новостройках достигла 66% от общего объема жилья в стадии строительства в декабре 2022 г., что указывает на охлаждение спроса.

Хотя эта цифра впечатляет, в принципе масштаб стресса не следует преувеличивать - в 2020- 21 гг. доля нераспроданных квартир в новостройках составила в среднем 57%; таким образом, цифра 66% не является заоблачной. Однако, очевидно, есть некоторые опасения по поводу спроса на недвижимость. В итоге, вчера президент Путин объявил о продлении программы льготной ипотеки до 1 июля 2024.

Между тем все возрастающая роль государства на рынке ипотеки вызывает опасения – порядка 30% ипотечных кредитов в 2022 г. пришлось на различные льготные программы, тогда как спрос на недвижимость уже на 70-80% создан за счет ипотечных кредитов. Учитывая негативный демографический тренд, а именно старение населения РФ, который ускорился из-за недавней миграции молодого поколения с сентября 2022 г., мы считаем, что рост господдержки не удивителен и господдержка не может быть эффективным инструментом в долгосрочной перспективе. Скорее всего, рост ипотечного рынка замедлится, спровоцировав замедление роста в строительстве на горизонте ближайших 2-3 лет.