Рост индекса МосБиржи выше 3200 пунктов пока не выглядит стабильным

Сегодня индекс Московской биржи впервые с 15 января поднялся снова выше 3200 пунктов. 

По нашему мнению, оптимизм инвесторов на Мосбирже мог быть связан с сегодняшним заявлением представителя Банка России, что у иностранных владельцев российских акций, заблокированных в депозитариях на территории РФ, «есть интерес» к предложенной ЦБ РФ идее обмена активами с российскими акционерами иностранных компаний, чьи ценные бумаги, соответственно, заблокированы в европейских депозитариях. Эта процедура не будет быстрой по причине ограничений и политических рисков. Более того, в Банке России считают, что она может продлиться как минимум до 2025 года. 

Однако оптимизм инвесторов, на наш взгляд, связан с тем, что инвесторы понимают готовность российских властей и ЦБ РФ искать оптимальное для всех сторон решение проблемы. Так что текущий рост индекса Мосбиржи выглядит не как выход российского фондового рынка из затянувшегося «боковика», а, скорее, как краткосрочный отскок в рамках того же самого бокового тренда. То есть этот рост пока не выглядит стабильным. В феврале, по нашей оценке, на рост рынка акций могут влиять первые цифры по финансовым результатам крупных корпораций, а также оценки роста российской экономики от Росстата, которые обещают быть сильными. Ожидаем, что в феврале индекс Мосбиржи может колебаться в рамках 3100-3400 пунктов.