Рост индекса доллара еще не закончен
Индекс доллара уже вторую неделю в ценовом диапазоне 103,50–104,00, что является абсолютным максимумом за последние 20 лет.
Среднесрочные причины все те же - рост инфляции во всем мире, отток капиталов с развивающихся рынков и уход инвесторов в защитные активы, которыми на текущий момент являются доллары США, несмотря на все усиливающееся движение дедолларизации мировой экономики.
Вышедшие 11 мая статистические данные по инфляции, которая оказалась выше прогнозных значений, в краткосрочной ретроспективе текущего торгового дня позволили вырасти индексу доллара с 103,5 до 104.00.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Формирующийся паттерн "восходящий вымпел", который является сильной фигурой продолжения тренда, дает достаточно высокую вероятность того, что рост DXY еще не закончен, а в ближайшее время может быть протестирован новый максимум - в районе 105,00.
ЕЦБ может уже в июле начать повышение ставки, о чем сообщила К. Лагард в своем заявлении 11 мая. Темпы роста ставки, по нашему мнению, будут несопоставимо ниже, чем это делает ФРС США, в первую очередь из-за того, что в ЕС достаточно много проблемных стран с высокой долговой нагрузкой и уже на настоящий момент с высокими доходностями по госдолгу. Резкое повышение ставок может привести к коллапсу финансовой системы этих стран.
Кроме того, сейчас экономика ЕС испытывает большие проблемы, по сравнению с экономикой США, и теоретически резкое повышение ставок не сможет обеспечить инвестиционную привлекательность активов в евро, поэтому отсутствует экономическая целесообразность такого решения.
Скорее всего, повышение ставки будет следовать общемировой канве, вслед за ФРС и Банком Англии, и серьезного влияния на финансовые рынки не окажет.
В паре "евро - доллар" ситуация с точки зрения ТА выглядит следующим образом:
Ситуация, обратная DXY: также формируется паттерн "нисходящий вымпел", но уже на нисходящем главном тренде, и, вполне вероятно, продолжение снижения евро в ближайшее время до уровней 1,0350–1,0400.
Рубль начал подавать признаки завершения восходящего тренда. Но эта картина вполне может оказаться ложной. В условиях стагнации импорта профицит предложения валюты будет преобладать.
К тому же экспортеры будут продавать накопленную за праздники валютную выручку, которую оставлять на западных счетах опасно. Поэтому не исключаем возобновления движения пары "доллар - рубль" к отметке 64–65 и даже ее пробоя на приближении налогового периода.
Падение котировок юаня по отношению к доллару за прошедший месяц на 6% мультипликаторно повлияло на котировки юаня в валютной паре "юань - рубль".
Рубль продолжил свое укрепление, пока предпосылок для смены динамики мы не видим. В ближайшее время рубль может укрепиться в данной валютной паре до уровня 9,5.